تقديم به برو بچ خانه نشين ايام نوروز1390 تيم ترجمه kimia and nima kimiacoldstar@yahoo.com
بحرانهاي اقتصادي 2008 براي ميليونها مردم هزينه داشته است پس انداز آنها، شغل آنها، و سرپناه آنها
و اين چگونگي آن است
ايسلند
درآمد خالص توليدات داخلي 13 بيليون دولار
زيان بانکي 100 بيليون دولار
ايسلند يک دموکراسي پايدار با استاندارد بالايي از زندگي است
و تا همين اخير
با نرخ پاييني از بي کاري و بدهکاري دولت
ما زيرساخت کاملي از اجتماع مدرن داشتيم:
انرژي پاک، توليد غذا،
ماهيگيران با سيستم سهميه بندي براي مديريت اونا
بهداشت خوب و تحصيلات خوب
هواي پاک، جنايت کم،
مکان خوبي براي زندگي خانوادگي
ما تقريبا وضعيت "آخر تاريخ" را داشتيم
اما در 2000 دولت ايسلند سياست گسترده اي را در خارج کردن بعضي چيزها از کنترل خود شروع کرد
که پيامد هاي فاجعه باري را به دنبال داشت
اول براي محيط زيست و سپس براي اقتصاد
آونا شروع کردن به اجازه دادن به
شرکتهاي چند مليتي مانند Alcova
که واحدهاي صنعتي گداخت آلومينيوم بسازن
و از منابع حرارتي طبيعي ايسلند
و منابع انرژي هيدروالکتريک بهره برداري کنن
بسياري از مناطق بسيار زيبا در بلندي ها
به همراه رنگهاي تماشايي، منابع حرارتي طبيعي هستند
بنابراين هيچ چيز بدون پيامد به دست نمي آيد
در همين زمان دولت خصوصي سازي شد
سه تا از بزرگترين بانکهاي ايسلند
نتيجه اون يکي از ناب ترين آزمايشهاي تغيير نظام اقتصادي بود
که تا کنون رهبري ميشد
اقتصاد غلبه شد ، آه
کم و بيش ويراني به جا گذاشت
در مدت 5 سال اين سه بانک کوچک
که تا کنون هرگز خارج از ايسلند عملياتي نداشتن
120 بيليون دولار قرض کردن
ده برابر اندازه اقتصاد ايسلند
بانکداران پول بر سر هم
و دوستانشان ميريختن
حباب بسيار بزرگي بود
قيمت سهام نه برابر افزايش يافت
قيمت خانه ها بيش از دو برابر شد
حباب ايسلند به مردم ترقي داد
مانند Jon Asgeir Johannesson
اون بيليونها از بانک قرض کرد
تا کسب و کار پيشرفته خرده فروشي در لندن را بخره
اون همچنين يک جت خصوصي راه راه خريد
يک کرجي 40 ميليون دولاري
و يک پنت هاوس در مانهاتن
روزنامه ها هميشه تيتر داشتن:
اين ميليونر اين کمپاني را خريد
در انگلستان يا در فنلاند ويا در فرانسه يا يه جايي
به جاي اينکه بگن
اين ميليونر يک بيليون دولار وام گرفت
تا اين کمپاني را بخره
و اونو از بانک محلي شما گرفته
بانکها فروشگاههاي پول وسرمايه داير کردن
و بانکها به اونايي که پول نگه ميداشتن توصيه ميکردن
پول را بيرون بکشن و در اينگونه تجارت ها صرف کن
نماي پونزي براي آنچه ميتونستن نياز بود، هاه؟
شرکتهاي حسابداري آمريکايي مانند KPMG
بانکهاي ايسلند و شرکتهاي سرمايه گذاري را بررسي کردن
و چيز نادرستي پيدا نکردن
و عوامل نرخ هاي اعتباري آمريکايي
گفتن که ايسلند فوق العاده بود
در فوريه 2007
عوامل نرخ گداري تصميم گرفتن که
بانکها را به
بالاترين نرخ ممکن به روزرساني کنن - AAA
تا جايي رفت که دولت اينجا
با بانکداران مانند يک نمايش PR همسفر شد
وقتي بانکهاي ايسلند در پايان 2008 فرو پاشيدن
بيکاري در 6 ماه سه برابر شد
هيچ کس بي نصيب نموند
بنابراين خيلي از مردم پس اندازشونو از دست دادن بله اين جوريه
ناظران دولت
که بايد شهروندان ايسلند را محافظت ميکردن
هيچ کاري نکردن
شما دو تا وکيل دارين
از کمپاني هاي نظم دهنده که به بانک ميان
تا براي بعضي موضوعات صحبت کنن
وقتي به بانک ميرسن
اونا 19 تا SUV رو بيرون بانک ميبينن
بنايراين شما ميريد به بانک و
19 وکيل روبروي شما نشستن
که خيلي خوب هم آمادن
آماده براي کشتن هر جدلي که به اون بپردازين
و اگر خيلي خوب از پس اون بر بيايين
اونا بهتون يه کاري پيشنهاد ميکنن
يک سوم تنظيم کننده هاي اقتصادي ايسلند
براي بانکها کار ميکنن
اما اين يک مشکل بين المللييه
در نيويورک همين مشکل رو دارين، درسته؟
در باره درآمد وال استريت تو اين روزا چي فکر ميکنين؟
بيش از اندازه
به من گفتن که خيلي مشکله
که IMF از آمريکا انتقاد کنه
من اينطور نگفتم
ما عميقا از نقض قوانين آمريکا افسوس ميخوريم
اونا متحير شدن از
مقدار کوکاييني که اين افراد وال استريت مصرف ميکنن
و روز بعد سر کار ميرن
نميدونم که مقدار اعتبار پيش فرض جابجا شده چقدره
من يه مقدار قديمي هستم
آيا تا کنون لاري سامرز اظهار پشيماني کرده؟
اقرار به جرم را نمي شنوم
دولت فقط چک ها رو مينويسه
اون نقشه A هست، اون يکي B و اون C
آيا شما از کنترل قانوني پرداخت اجرايي حمايت ميکنين؟
نميکنم
آيا با
قانون جبران خسارت سرويس مالي صنعتي راحت هستين؟
اگر اونا تضمين ميکردن، خوب آره، اما من
فکر ميکنيد اونا تضمين بدن؟ فکر ميکنم بدن
پس تو فکر ميکني که اينا دنيا رو منفجر ميکنن؟
ميتوني اينطور بگي
سود شخصي زيادي از ضرر عمومي عايد اونا ميشه
وقتي شروع به فکردن ميکني
ميتوني از هيچي يه چيزي بسازي
مقاومت خيلي سخته
توجه کردم که خيلي از مردم
مي خوان که به روش قديمي برگردن
به روشي که قبل از بحران عمل ميکردن
ايميل هاي ناشناس خيلي زيادي از بانکداران به من ميرسه
که ميگن "تو نميتوني شهادت بدي
اما من واقعا دخالت کردم"
چرا فکر ميکني که
يه تحقيقات منظمي صورت نميگيره؟
چون مجرم ها رو پيدا ميکنين
فکر ميکني که مدرسه Colombia Business
مشکل عمده اي درتضاد منافع تا حالا داشته؟
نميبيني که داريم
تعديل کننده ها کارشونو انجام ندادن
وقتي دادستان کل بودم
هر موردي رو که ميخواستم قدرت انجامشو داشتن
فقط نميخواستن
آخر هفته به، برادران لمان يکي از بزرگترين و محترم ترين باتکهاي
سرمايه گذاري، که ورشکستگي شو آشکار کنه
به يکي ديگه، مريل لينچ، فشار آوردن خودشو امروز بفروشه
گفتگوها در باره بحران ادامه داره امروزه فروشگاههاي اقتصادي جهاني خيلي از کار افتادن
نمايش چشمگير براي دو تا از غول هاي وال استريت
در سپتامبر 2008
ورشکستکي بانک سرمايه آمريکا برادران لمان
و فروپاشي
بزرگترين کمپاني بيمه جهان AIG
بحران مالي جهاني رو راه انداختن
... ترس فروشگاهها رو در طول شب خفه مي کرد
به همراه ضربه شديد به سهام آسيا
که شديدا نزول کرد
بزرگترين کاهش نقطه اي در طول تاريخ
آشفتگي قيمت سهام
در پيامدهاي فروپاشي لمان ادامه داشت
نتيجه اون رکود جهاني بود
که براي دنيا ده ها تريليون هزينه در بر داشت
و باعث بي کاري 30 ميليون نفر شد
و بدهکاري ملي امريکا رو دوبرابر کرد
اگر يه نگاه به هزينه هاي اون بندازين:
ساختار برابري حقوق، از سرمايه خانه سازي
و ساختار در آمد، از مشاغل
15 ميليون نفر به طور جهاني
دوباره به زير خط فقر رفتن
اين فقط يک بحران پرخرج بزرگ بزرگه
اين بحران يک حادثه نبود
اون به خاطر صنعت خارج از کنترله
از 1980 بالارفتن بخش عملياتي آمريکا
باعث يه سري از
افزايش بحرانهاي اقتصادي شديدي گرديد
هر بحران خرابي بيشتري به دنبال داشته
در حالي که بيشتر و بيشتر پولساز ميشدن
قسمت اول چطوري به اينجا رسيديم
بعد از رکود بزرگ آمريکا
40 سال رشد اقتصادي داره
بدون حتي يه بحران اقتصادي
صنايع مالي بسيار منظم بود
اکثر بانکهاي منظم در تجارت محلي بودن
و اونا ممنوع شده بودن
که با سپرده سرمايه گذاران سوداگري کنن
بانک هاي سرمايه گذار
که تجارت سهام و قراردادها رو انجام ميدادن
شرکاي خصوصي کوچکي بودن
در بانکداري سرمايه گذاري
مدل سنتي شرکا
شرکا پول رو پيشنهاد ميکردن
و به وضوح شرکا
بسيار مراقب پول بودن
اونا ميخواستن که خوب زندگي کنن
اما نميخواستن که
مزرعع شونو رو هر چي شرط بندي کنن
پاول وولکر در قسمت خزانه داري خدمت ميکرد
و رييس فدرال رزرو بود
از 1979 تا 1987
قبل از اينکه به دولت بره
اون در بانک Chase Manhatan
يه اقتصاددان مالي بود
وقتي در 1969 اونجا رو ترک کردم که به خزانه داري برم
فکر کردم که درآمدم در حدود
45000 دولار در سال خواهد شد
در 1972 مورگان استنلي
در حدود 110 پرسنل داشت
يک دفتر و سرمايه 12 ميليون دولاري
حالا اون 50 هزار کارمند داره
و يه سرمايه چند بيليون دولاري
و دفترهايي که سراسر دنيا داره
در 1980 صنايع مالي منفجر شد
بانک هاي سرمايه گذار عمومي شدن
مقدار زيادي سهام که پول توش بود بهشون داده شد
مردم تو وال استريت ثروتمند شدن
دوستي دارم که دلال بود
در 1970 در مرين لينچ
به طور شبانه هدايت گر قطار بود
چون صه تا بچه داره
و نميتونست اونا رو حمايت کنه
ببينيد دلالي چکار ميکنه
تا 1986 ميليونها دولار بدست آورده بود
و البته به خاطر اينکه باهوش بود
بالاترين رتبه تجارت نزد ملت
بازيابي رونق اقتصادي خودمونه
در 1981 رييس جمهور رونالد ريگان
خزانه دار رو
رييس بانک سرمايه مريل لينچ انتخاب ميکنه
دونالد ريگان
وال استريت و رييس جمهور موافقت ميکنن
با خيلي از رهبران وال استريت حرف زدم
اونا هم صددرصد پشت رييس جمهور خواهند بود
واحد اجرايي ريگان توسط
اقتصاد دانان و مبلغان پارلمان حمايت ميشد
شروع دوره 30 ساله غير دولتي سازي مالي
در 1982 واحد اجرايي ريگان
کمپاني هاي وام و پس انداز رو غير دولتي کردن
و به اونا اجازه دادن که سرمايه گذاري هاي خطرناک انجام بدن
با پول صاحبان سپرده
در اواخر دهه
صدها کمپاني وام و پس انداز شکست خوردند
اين بحران ها براي پرداخت کنندگان ماليات 124 بيليون دولار هزينه داشت
و خيلي از مردم سرمايه زندگيشونو هزينه کردن
اون بزرگترين دزدي بانکه
هزاران مامور اجرايي وام و پس انداز
برا غارت شرکتشون به زندان رفتن
يکي از اون پرونده هاي مهم
چارلز کيتينگ بود
در 1985 وقتي ماموران فدرال
بازجويي از اونو شروع کردن
کيتينگ يه اقتصاددان اسستخدام کرد
به اسم آلن گرينسپن
در اين اواخر براي مامورها
گرينسپن تحسين ميکرد
طرح تجاري کيتينگ و مهارت هاي اونو
و ميگفت اون در بکارگيري پول مشتري
در سرمايه گذاري هيچ خطري رو نميبينه
به نقلي کيتينگ به گرينسپن 40000 دولار ميداده
پس از زمان کوتاهي کيتينگ به زندان رفت
همينطور گرينسپن
رييس جمهور ريگان با اون ملاقات کرد
رييس بانک مرکزي
مرکز مديريت پول
با گرينسپن دوباره ملاقات شد
توسط کلينتون و جورج بوش
در طي رياست جمهوري کلينتون
مقررات زدايي زير نظر گرينسپن
و رييس خزانه ، روبرت رابين
مدير عامل سابق بانک سرمايه
گلدمن ساچز
و لاري سامرز، استاد اقتصاد هاروارد ادامه يافت
بخش مالي وال استريت داشت قدرتمند ميشد
سخنران داشت، مقدار زيادي پول داشت
قدم به قدم سيستم سياسي رو تسخير کرد
هم دموکراتيک و هم جمهوري خواه
اوخر 1990
بخش مالي به شکل واحدي در اومد
به شکل شرکتهاي غول پيکر
هرکدوم خيلي بزرگ
که شکست اون ميتونست کل سيستم رو تهديد کنه
و رياست جمهوري کلينتون
به اونا کمک کرد که بيشتر بزرگ بشن
در 1991 سيتي کورپ و تراولرز
به هم پيوستن ، سيتي گروپ
بزرگترين کمپاني مالي
در جهان
گروه از قانون گلاس استيگال سرپيچي کرد
قانوني که بعد از رکود بزرگ تصويب شده بود
و از سرمايه گذاري بانکه با پول مشتريان
در سرمايه گذاري هاي پر خطر جلوگيري ميکرد
بدست آوردن تراولرز غير قانوني بود
گرينسپن هيچي نگفت
و بانک مرکزي به اون معافيت داد
براي يه سال، و سپس قانون رو تصويب کرن
در 1999 با پافشاري سامرز و رابين
قانوني با عنوان "Glemm-Leach-Bliley Act" رو تصويب کرد
براي بعضي مثل سيتي گروپ شناخته شده است
و قانون Glass-Steagal فسخ ميکرد
ورا رو براي ادغام هاي بيشتر باز ميکرد
چرا بانک هاي بزرگ دارين
چون اونا مثل قدرت هاي انحصاري هستن
چون اونا مثل قدرت اعمال نفوذ هستن
چون بانکها ميدونن که اگر شما خيلي بزرگ باشين
اونا ضامن ميشن
فروشگاهها ذاتا بي ثبات هستن
يا حداقل بي ثباتي بالقوه اي دارن
ميشه اونا رو به تانکر هاي قديمي سوخت تشبيه کرد
اونا خيلي بزرگن و بنابراين
مجبورين اونا رو تو کابين هايي بذارين
براي جلوگيري از آلوده کردن اطراف به سوخت
در هنگام واژگوني
در طراحي قايق بايد اين مورد رو در نظر داشت
و بعد از رکود
قوانين به طور واقعي معرفي شدن
اين مخازن بدون نفوذ و
و مقررات زدايي به سمت
پايان تفکيک سازي هدايت شده
بحران بعدي در اواخر 90 بود
بانک سرمايه حباب زيادي رو در سهام اينترنتي به جربان انداخت
که به دنبال اون سقوط 2001 بود
و باعث از بين رفتن 5 بيليون دولار سرمايه
در اوراق بهادار شد
سازمان مديريت بودجه که در دوران رکود
براي قانونگذاري بانکداري در سرمايه بوجود اومده بود
هيچ کاري انجام نداد
در نبود مفاهيم فعاليت ائتلافي
ديگه هيچي وجود نداره
و در خودگرداني شکست واضحه
لازم بود که بقيه پا پيش بذارن
و ضروريات محافظتي رو اقتباس کنن
تحقيقات اليوت اسپيتزرز آشکار کرد که
بانکهاي سرمايه گذار کمپاني هاي اينرنتي
که ميدونستن شکست ميخورن رو توسعه داده بودن
پرداختي به تحليل گران بورس
بر اساس مقدار تجارتي بود که به داخل مي آوردن
و دلتنگي عمومي اونا
از دلتنگي خصوصي شون متفاوت بود
اينفو اسپيس بيشترين نرخ ممکن رو که
توسط تحليل گرا بيرون ميومد ميداد مثل "تيکه آشغال"
اکسايت هم با نرخ زياد
بهش ميگفتن "عجب مزخرفي"
دفاعيه اي که توسط خيلي از
بانک هاي سرمايه ارائه ميشد
اشتباه شما نبود ، اون
همه اون کارو انجام ميدادن و همه ميدونستن چي ميگذره
و بنايراين هيچ کس نبايد به اين تحليل گرا تکيه ميکرد
به هرحال در دسامبر 2002 ده بانک سرمايه
تسويه حسابي بالغ بر 1.4 بيليون دولار رو در اين مورد انجام دادن
و قول دادن که روش شون رو عوض کنن
اسکات تالبوت رييس سخنگويان گروه
Financial Services Roundtable
يکي از نيرومند ترين گروه هاي واشنگتن
که تقريبا همه شرکت هاي
بزرگ تجاري دنيا رو نمايندگي ميکنه ، است
شما با اين حقيقت راحتين
که تعدادي از کمپاني هاي اعضاي شما
در فعاليت هاي جنايي در اندازه هاي بزرگ دخالت دارن؟
بايد مشخص کنيد باشه
و اول از همه فعاليت جنايي
نبايد پذيرفته بشه، نقطه
از وقتي مقررات زدايي شروع شد
بزرگترين شرکت هاي مالي دنيا
پول شويي کردن
از مشتريان کلاه برداري کردن و کتاباشونو ساختن
دوباره و دوباره و دوباره
سوييس کرديت به انتقال پول کمک ميکرد
براي برنامه هسته اي ايران
و براي سازمان هوافضاي ايران
که موشک هاي بالستيک بسازه
هر اطلاعاتي که هويتي ايراني داشت
حذف ميشد
بانک 536 ميليون دولار جريمه شد
سيتي بانک به انتقال 1.5 ميليون دولار کمک کرد
براي پول مواد مخدر خارج از مکزيک
آيا به اون توصيه کرديد که
همه استاد مربوط به حساب رو از بين ببره؟
من اونو به شوخي گفتم
اون در مراحل اوليه اش بود
منظور جدي نداشتم
بين سالهاي 1998 و 2003
درآمد فاني ماي بيش از حالت عادي رسيد
تا بش از 10 بسليون دولار
اين حسابهاي استاندارد بسيار پيچيده هستن
و نياز به تصميماتي دارند که
اغلب متخصصين بر سر اون توافق ندارن
فرانکلين راينز، مير عامل،
که معمولا به عنوان مدير بودجه کلينتون بود
دريافتي بيش از 22 بيليون دولار و پاداش داشت
وقتي يو بي اس کمک ميکرد
تا پولداراي آمريکايي رو از ماليات فراري بده
کمک به دولت آمريکا رو رد کردن
آيا مايليد که اسامي رو بديد؟
اگر چارچوبي براي برخورد باشه ....
هيچ چارچوبي براي برخورد
شما موافقت کردين که تو کلاهبرداري شريک بودين
هوم ...
اما وقتي کمپاني ها با جريمه بي سابقه مواجه شدن
سرکت هاي سرمايه گذار
مجبور نبودن کاراي اشتباهشونو بپذيرن
وقتي شما بزرگ هستين و با محصولات زياد و
مشتري هاي زياد معامله ميکنين
اشتباه رخ ميده
صنايع سرويس هاي مالي
به نظر ميرسه که يه سطحي از جنايتکاري رو دارن، يعني
ميدونين، يه کم متفاوت
چه وفت بود آخرين باري که
سيسکو، اينتل، گوگل، اپل ويا آي بي ام ، ميدونين ...
کاملا باهاتون درباره
تکنولوژي پيشرفته در برابر سرويس هاي مالي موافقم
اما تکنولوژي اساسا يه تجارت خلاقه
که باعث توليد ارزش و درآمدهاي ناشي از اون ميشه
وقتي يه چيز جديد و متفاوت رو خلق ميکنين
در اوايل 1990
مقررات زدايي و پيشرفت هاي تکنولوژي
منجر به يه انفجار در محصولات پيچيده مالي شد
بهش مشتقات ميگفتن
اقتصاددانان و بانکداران
ادعا کردن که بازاري ايمن تر رو ساختن
اما به جاش اونو بي ثبات تر کردن
از پايان جگ سرد
خيلي از فيزيکدانان و رياضي دانان سابق
تصميم گرفتن که مهارت هاشونو بکار بگيرن
نه براي تکنولوژي جنگ سرد
بلکه براي بازار هاي مالي
و به همراه بانداران سرمايه گذار و تجارت تاميني ...
سلاح هاي متفاوتي خلق کرن؟ دقيقا
همونطور که وارن بافت گفته:
سلاح هاي کشتار جمعي
قانونگزاران، سياستمداران و تجار
اونو جدي نگرفتن
خطر نوآوري اقتصادي
بر اساس پايداري سيستم مالي
با استفاده از مشتفات بانکداران
ميتونستن بطور مجازي روي هر چيزي قمار کنن
ميتونستن روي افزايش يا کاهش قيمت نفت شرط بندي کنن
ورشکستگي يه کمپاني، يا حتي آب و هوا
اواخر 1990 مشتقات
بالغ بر 15 تريليون دولار براي بازار غير قابل کنترل بود
در 1998 بعضي ها سعي کردن اونو کنترل کنن
بروکسلي بورن شاگرد اول مدرسه استنفورد لاو بود
اون اولين زني بود که
بازبيني اصلي قانون رو ويرايش کرد
بعد از اجراي رويه مشتقات در آرنولد و پورتر
کلينتون با بورن را مامور رهبري
کميسيون تجارت محصولات آينده کرد
که مديريت بازار مشتقات رو به عهده داشت
بروکسلي از من خواست
که باهاش کار کنم
ما تصميم گرفتيم که اين يه مسئله جدي بود،
ناپايداري بالقوه بازار
در ماه مي 1998، CFTC
پيشنهادي رو براي قانونمندي مشتقات منتشر کرد
سازمان خزانه داري کلينتون بلافاصله جواب داد
اتفاقي رفتم به دفتر بروکسلي
اون داشت گوش تلفن رو ميذاشت
خون از صورتش ميچکيد
به من نگاه کرد و گفت:
لاري سامرز بود ، 13 بانکدار تو دفترش بودن
خيلي سريع اونو هدايت کرد
يه جورايي هدايتش کنه که متوقف بشه
حالا ، بانک ها بسيار موثق بودند
که درآمدي از اين نوع فعاليت ها داشته باشن
و اين منجر به يه نبرد بزرگ براي
جلوگيري از قانونمند شدن اين ابزار شد
يه کم بعد از تماس سامرز
گرينسپن، رابين و رييس آر يي سي ، آرتور لويت
اضهار نام اي به صورت هم پيمان براي محکوم کردن بورن
و آيين نامه پيشنهادي انتشار دادن
که مشتقات رو بدون آيين نامه نگه دارن
آيين نامه تراکنش هاي مشتقات
که قبلا توسط متخصصين به بحث گذاشته شده بود
لازم نيست
اون متاسفانه کنار گذاشته شد
اول توسط مديريت کلينتون
و بعد توسط کنگره
در 2000 سناتور فيل گرام بيشترين نقش رو داشت
و لايحه اي رو به تصويب رسوند
که بسيار راحت مشتقات رو از آيين نامه معاف کرد
اونا بازار رو متحد کردن اونا مسوليت هاي تنظيمي رو کاهش دادن
من معتقدم که ما بايد اينکارو ميکرديم
پس از ترک سنا، فيل گرام نايب رييس UBS شد
از 1993، همسرش وندي در هيئت مديره انرون خدمت کرده بود
اما اميدواريم که
امسال مجلس به روش مناسبي عمل کنه
و قطعيت قانوني رو براي مشتقات OTC ايجاد کنه
لاري سامرز اخيرا 20 ميليون درآمد از مشاوره تجارت تضميني که شديدا بر اساس مشتقات بوده رو داشته
کاش ميشد من هم با همه
اين تفاسير منشي سامرز بودم
در دسامبر 2000 کنگره لايحه
Commodity Futures Modernization Act رو تصويب کرد
با کمک سخنگويان صنايع مالي نوشته شده بود
اون قانونگذاري مشتقات رو ممنوع ميکرد
وقتي به اجرا دراومد، از رقابت افتاد
و استفاده از مشتقات و نوع آوري مالي
به طور محسوسي بعد از 2000 منفجر شد
خدايا کمکم کن خدايا کمکم کن
در همين حين جورج دبليو بوش در 2001 سر کار اومد
بخش مالي آمريکا به شدت سودآور بود
متمرکز و قدرتمند تر از قبل
کنترل کننده اين صنعت 5 بانک سرمايه بودن
دو متحد مالي
و سه کمپاني تامين بيمه
و سه بنگاه نرخ گذاري
و پيوند همه اينا با هم
يک زنجيره غذايي تامين بود، يه سيستم جديد
که تريليون ها دولار پولو، رهن وديگر وام ها رو
با سرمايه گذاران سراسر دنيا به هم متصل ميکرد
30 سال پيش براي خريد خونه وام بگيريد 501
کسي که بهتون پول قرض ميداد
انتظار داشت بهش برگردونيد
از کسي وام ميگرفتين که ميخواست بهش برگردونيد
از وقتي اوراق بهادار رو گسترش داديم
کساني که وام ميدن
ديگه نگران عدم پرداخت نيستن
در سيستم قديمي مالک خونه
مقدار رهن رو هرماه پرداخت ميکرد
پول به وام دهنده محلي پرداخت ميشد
و چون بازپرداخت اون ده ها سال طول ميکشيد
وام دهنده ها مراقب بودن
در سيستم جديد وام دهنده ها وام رو به بانک هاي سرمايه فروختن
و بانکها هزاران نوع وام رو با هم ترکيب کردن
که شامل وام خودرو، دانشجويي، کارت اعتباري بودن
و از اون مشتقات پيچيده اي رو بوجود آوردن
و بهش ميگفتن تعهد بدهي با وثيقه يا CDO
و اونو به سرمايه گذاران فروختن
حالا وقتي مالکين خونه رهنشونو پرداخت ميکنن
پول براي سرمايه گذاران در سراسر دنيا واريز ميشه
بانک هاي سرمايه به آژانس هاي نرخ گذاري پول ميدادن تا CDO ها رو ارزيابي کنن
و خيلي از اونا درجه AAA ميدادن
که بالاترين درجه ممن سرمايه گذاريه
اين کار CDO ها رو با بازنشتگي
که ميتونه فقط بالاترين درجه اوراق رو بخره ، مشهور کرد
اين سيستم يه بمب ساعتي بود
وام دهنده ها ديگه نگراني نداشتن که وام گيرنده ميتونه بازپرداخت کنه يا نه
پس شروع کرن به ايجاد وام هاي با رسک بيشتر
بانکهاي سرمايه هم اهميت نميدادن
هرچي CDO بيشتري ميفروختن سود بيشتري داشتن
و آژانس هاي نرخ گداري هم که از بانکها پول ميگرفتن
تعهدي درقبال اشتباه بودن نرخ CDO نداشتن
و شما نوک پيکان بودين
و هيچ محدوديت قانوني هم وجود نداشت
بنابراين چراغ سبزي بود براي به جريان انداختن وام هاي بيشتر و بيشتري
بين سالهاي 2000 و 2003
تعداد رهن ها در هر سال
تقريبا چهار برابر شد
هرکسي در اين چرخه غذايي اوراق بهادار
از ابتدا تا انتها
به کيفيت رهن اهميت نميداد
اونا به بيشينه کردن حجم اون اهميت ميدادن
و بدست آوردن حق الزحمه ازش
در اوايل 2000 افزايش زيادي در
وام هاي ريسکي ايجاد شد به نام درجه دو
اما وقتي هزاران وام درجه دو
براي ايجاد CDO ترکيب شدن
خيلي از اونا بازم نرخ درجه يک رو دريافت کردن
حالا امکان نداشت که اون محصولات مشتقات رو ايجاد کنه
که ريسکي که تحمل معادل کسري ها
رو داشته باشه رو شامل نشه
جايي که محدوديت براي ريسک باشه
قابل قبوله و غيره
اينکارو نکردن، کردن
اونا اين کارو نکردن و در گذشته اونا اونا بايد انجام ميدادن
پس اونا ميدونستن دارن کار خطرناکي ميکنن
فکر کنم ميدونستن
همه انگيزه هايي که موسسات مالي
به دلال هاي وام پيشنهاد ميکردن
بر اساس بريدن بيشترين سود بود
محصولاتي که وام هاي غارتگري بودن
بانکها پول بيشتري در ميآوردن اگر شما رو تو برنامه وام درجه دو ميذاشتن
اين مون چيزيه که اونا ميخواستن بهتون بدن
ناگهان صدها بيليون دولار در سال
از طريق زنجيره اوراق بهاداربه جريان افتاد
چون هرکسي ميتونست يه وام بگيره
خريد خونه و قيمت هاي اون به شدت افزايش يافت
نتيجه اون بزرگترين حباب مالي در تاريخ بود
مستغلات واقعي هستن، اونا ميتونن دارايي شونو ببينن
ميتونن توش زندگي کنن، يا اونا رو اجاره بدن
رونق شديدي رو تو خونه داشتين که هيچ مفهومي نداشت
اشتها مالي خارج از بخش مالي
همه رو به جلو ميبره
آخرين باري که توي خونه حباب داشتيم اواخر 80 بود
در اون مورد افزايش نسبتا خيلي ناچيز بود
اون حباب منجر به 7 سال رکود شد
از 1996 تا 2006 افزايش خونه به طور موثر دوبرابر شد
با 500 دولار هر آگهي
اونا اومدن ک بشنون چطوري يه
تيکه از آرزوي آمريکاييشونو بخرن
گلدمن شاچز، بيير استييرنز، لمان برادرز، ميل لينچز
همه در اين وام فرعي به تنهايي از پا در اومدن
افزايش تامين وجه از 30 ميليون دولار در سال
به 600 بيليون در سال ، در طي ده سال
اونا ميدونستن که چه اتفاقي ميوفتاد
کانتري وايد فايننشال - بزرگترين وام دهنده فرعي
ارزشي معادل 97 بيليون دولار رو صادر کرد
اون بيش از 11% ميليون دولار سود برد
در وال استريت انعام ها جاي پاي تجار رو
محکم کرد و مديران عامل به اندازه زيادي در اين حباب ثروتمند شدن
لمان برادرز در صدر صادرکنندگان وام هاي فرعي بود
و مديرعاملش ريچارد فولد 485 ميليون دولار به خونه برد
در وال استريت اين حباب اعتباري و تجارت خونه
منجر به صدها بيليون دولار سود شد
تا 2006 تقريبا 40% سود S&P متعلق به 500 شرکت
از طريق موسسات مالي بدست ميومد
سود واقعي نبود، درآمد واقعي نبود
فقط پولي بود که توسط
سيستم ايجاد شده بود و به عنوان درآمد
عقب افتاده 3 ساله ثبت ميشد اين پيش فرضه، همش محو شده
در حقيقت فکر ميکنم، با نگاهي به گذشته، اين مسئله بزرگ ملي بود
و نه فقط طرح کلاهبرداري سراسري ملي
از طريق مالکيت خانه و قانون مساوات
بانک مرکزي صلاحيت قانونگذاري
صنايع رهن و وام رو بدست آورد
اما رييس اون آلن گرينسپن ازش استفاده نکرد
آلن گرينسپن گفت اين قانونگذاري حتي بهش اعتقادي ندارم
براي 20 سال روبرت نايزدا سرپرست گرين لينينگ بود
يه گروه قوي وکالتي مصرفي
به طور منظم با گرينسپن ملاقات ميکرد
يه نمونه از سراسر کشور بهش داديم
150 مورد پيچيده متفاوت با نرخ وام قابل تنظيم
اون گفت اگر شما در رياضي دکترا ميداشتين
بازم قادر به درک کافي براي
دونستن اينکه کدومش براتون خوبه و کدومش نيس نبودين
خوب ما فکر کرديم که ميخواد کاري بکنه
اما در ادامه بحث
روشن شد که اون توي ايدئولوژيش گير کرده
ما دوباره گربنسپن رو در 05 ملاقات کرديم
معمولا 2 بار در سال ولي هيچوقت کمتر از يه بار در سال نبود
و نتونستيم نظرش رو عوض کنيم
آلن گرينسپن مصاحبه براي اين فيلم رو رد کرد
در اين دنياي شگفت انگيز ارتباطات لحظه اي جهاني
حرکت آزادانه و موثر سرمايه
به ايجاد بزرگترين شکوفايي در تاريخ بشر کمک ميکنه
146 نفر از بخش اجرايي SEC جدا شدن
اين همون چيزيه که شما هم براش شهادت دادين
آره، فکر ميکنم يه، يه ولع
سيستماتيک هست، يا هرچي ميخواي اسمشو بذارين،
از آژانس و تواناييش
از طريق حذف پرسنل
اداره SEC مديريت ريسک
پرسنل رو کاهش داد، شما اينطور گفتين، از 1؟
آره، وقتي اون آقا شب به خونه رفت نتونست چراغا رو خاموش کنه
در دوران حباب بانک هاي سرمايه قرض هاي سنگيني
براي خريد وام بيشتر و ايجاد CEO هاي بيشتري، ميگرفتن
نسبت بين پول قرض گرفته شده
و پول خول بانک به اسم لوريج بود
هرچي بيشتر قرض ميگرفتن لوريج اونا بيشتر بود
در 2004 هنري پولسون مديرعامل گولدمن ساچز
به بحث کميسيون تامين پول کمک کرد
تا حدود لوريج رو راحت بذاره
اجازه بده بانکها قرض گرفتن رو به شدت افزايش بدن
سازمان SEC يه جورايي تصميم گرفت بذاره
بانک هاي سرمايه بيشتر قمار کنن
ديوونگي بود، نميدونم چرا اينکارو کردن، ولي اينکارو کردن
ما گفتيم اينا آدماي بزرگي هستن و اينطوره
اما به اين معنيه که اگر اشتباهي شد، يه درهم برهم بزرگي خواهد بود
واضحه که در اين سطح با موسسات مالي خبره اي معامله ميکنيد
اينها موسساتي هستند که بيشترين عمليات مشتقات رو در آمريکا انجام ميدن
با بعضي هاشون در مورد اينکه حدشون چقدره حرف زديم
شرکتها در واقع فکر ميکردن که مقدارشون مناسبه
آيا کميسيون براي قبول قوانين پيشنهاد اصلاحي و قوانين جديد توصيه شده توسط اعضا راي گيري کرد؟
در حقيقت اينکارو کرديم. متفق القول ما به تعويق افتاديم
درجه لوريج در سيستم هاي مالي
قطعا ترسناک شد
لوريج بان کهاي سرمايه تا 33 به 1
يعني 3 درصد کاهش کوچولو در پايه دارايي
اونارو ورشکسته ميکرد
يه بمب ساعتي ديگه در سيستم مالي بود
بزرگترين شرکت بيمه دنيا AIG
مقدار زيادي مشتقات به نام اعتبار پرداخت نشده تعاملي زو ميفروخت
براي سرمايه گذاراني که CDO داشتن اعتبارات پرداخت نشده تعاملي مثل يه سياست بيمه بود
سرمايه گداري که اونو ميخريد به AIG اجرت سه ماهه پرداخت ميکرد
اگر وضعيت CDO بد ميشد AIG پرداخت زيان سرمايه گذارها رو تقبل ميکرد
برخلاف بيمه عادي اين نوع رو هر محتکري ميتونست از AIG بخره
به خاطر شرط بندي در برابر CDO هايي که در اختيار نداشتن
در سيستم بيمه فقط چيزايي رو ميتونين بيمه کنين که مالک شون هستين
فرض کنين که شما و من مستقلاتي داريم و من مالک يه خونه هستم
فقط ميتونم خونه رو بيمه کنم وقتي که
مشتقات دنيا در اصل هرکسي رو قادر ميسازه مکه عملا اون خونه رو بيمه کنه
پس ميتونيد چيزايي رو که ديگران بيمه کردن رو بيمه کنيد جوري که 50 در صد ملت ميتونن خونه منو بيمه کنن
خوب چي ميشه اگر به خاکستر تبديل بشه
تعداد خسارت ديدگان به تناسب زيادن
از وقتي که اعتبارات عقب افتاده تعاملي از کنترل خارج شد
AIG هيچ پولي رو براي پوشش خسارت ديدگان بالقوه کنار نذاشته
در عوض به کارمنداش مقدارهاي نقدي زيادي پرداخت ميکرد
به محضي که قراردادي امضا ميشد
اما اگر CDO ها وضعيت شون بد بشه AIG در وضعيت بدي قرار ميگيزه
به مردم اساسا براي تقبل ريسک زياد پرداخت ميشه. در مواقع خوب
اونا درآمدهاي کوتاه مدت و سود رو توليد ميکنن و بنابراين پاداشها
اما باعث ميشه که شرکت در درازمدت ورشکسته بشه
و سيستم جبران رو به طور کل ويران کنه
بخش توليدات مالي AIG در لندن
در زمان حباب به ارزش 500 بيليون اعتبارات تعاملي منتشر کرد
خيلي از CDO ها توسط وام هاي درجه دو پشتيباني ميشد
400 بين 2000 و 2007 مقدار 3.5 ميليون دولار ايجاد کرد
جوزف کازانو - سرپرست AIG FP - شخصا 315 ميليون دولار توليد کرد
برامون سخته، گستاخي نباشه، که حتي
که حتي سناريويي ببينيم که در اون به هر دليلي
در هر تراکنشي حتي 1 دولار رو از دست بديم
در 2007 حسابداران AIG اخطارهايي رو دادن
يکي از اونا جوزف سنت دنيس براي مخالفت استعفا داد
بعد از اينکه کازانو اونو از تحقيقات حسابهاي AIG مرتبا باز ميداشت
اجازه بدبن که بگم يه نفر
که پاداش نميگرفت وقتي بقيه پاداش ميگرفتن
اون سنت دنيس بود
آقاي دنيس سعي کرد به دوتاتون اخطار بده
که دارين با مشکل ومواجه ميشين
اون با نااميدي کارشو ترک کرد و هيچ پاداشي نگرفت
در 2005 راگورام راجان رييس صندوق بين المللي پول
مقاله اي رو در سيمپوزيوم ساليانه جکسون هول ارايه داد
برجسته ترين کنفرانس بانکداري در جهان
شنوندگان چه کساني بودن؟ به گمانم بانکداران مرکزي دنيا
از خود آقاي گرينسپن
بن برنانکه
تا لاري سامرز بودن
تيم گايتنر اونجا بود
عنوان مقاله اين بود
آيا گسترش مالي دنيا رو ريسکي تر ميکنه؟
و نتيجه اون اين بود
مقاله راجان روي ساختار هاي مشوق که پاداش هاي نقدي بزرگي توليد ميکنه متمرکز بود
بر اساس سود کوتاه مدت
به طوري که جريمه اي رو در زيان هاي بعدي تحميل نکنه
راجان توضيح داد که ابن مشوق ها بانکدارها رو تشويق ميکنه که بشتر ريسک کنن
که اين ممکنه احيانا شرکتشونو ويران کنه
يا حتي کل سيستم ملي رو
خيلي راحته که بر اساس ريسک بيشتر عملکرد ايجاد بشه
و بنابراين کاري که بايد بکنين جبران عملکرد مناسب با ريسکه
اين همون جايي که همه اجساد دفن شدن
راجان به هدف زد
اونچه که به ويژه گفت:
شما ادعا ميکنيدکه راهي پيدا کردين که شود بيشتر با ريسک کمتر داره
من ميگم راهي پيدا کردين که سود بيشتر با ريسک بيشتر داره
و اين خيلي متفاوته
سامرز سخنگو بود
اون اساسا فکر ميکرد که من از تغيير در سيستم مالي جهاني انتقاد ميکنم
و در مورد قوانيني نگران بود که کل تغييرات رو برعکس کنه
برا همين به من اتهام لوديت زد (گروهي که با انقلاب صنعتي مخالف بودن و ماشين آلات رو نابود ميکردن)
ميخواست مطمئن بشه که قوانين جديدي براي
محدوديت بخش مالي در اون نقطه بوجود نمياريم
لاري سامرز مصاحبه براي اين فيلم رو رد کرد
ميخواين در سال 2 ميليون يا 10 ميليون دولار در بيارين
که موسسه رو به خطر بندازين
يکي ديگه صورتحسابارو ميده - شما ظرداخت نميکنين
ميخواي شرط ببندي؟
خيلي از افراد وال استريت ميگفتن: حتما شرط ميبندم
هامپتون 2 ساعت از نيويورک
هرگز کافي نبود
هرگز خونه نميخوان - يه خونه
اونا ميخوان پنج تا داشته باشن و اونا يه پنت هاوس گرون قيمت و خيابون با استيل
و ميخوان جت خصوصي داشته باشن
فکر ميکنين اين يه صنعته که فقط يه جبران زياد،خيلي زياد خوبه؟
فکر ميکنم بايد توجه کنم، مراقب باشم، يا استثنا قايل بشم براي کلمه خيلي زياد
منظورم اينه که همش نسبيه
خونه راحت 40 ميليون دلاري تو فلوريدا دارين خونه تعطيلات تابستوني در سان ولي، آيداهو دارين
شما و همسرتون مجموعه هنري دارين که پر از نقاشي هاي ميليون دلاريه
ريچارد فلود هيچوقت تو اتاق تجارت ظاهر نشد
هميشه مشاور هاي هنرمندي اونجا بودن
ميدونيد، اون آسانسور اختصاصي خودشو داشت خارج از مسيرش براي قطع رابطه بود
منظورم اينه، آسانسورش، بهترين تکنسين ها برنامه ربزيش ميکردن، ميدونيد
رانندش صبح خبر ميشد، و
يه نگهبان ازش مراقبت ميکرد
فقط 2 يا 3 ثانيه در واقع مردم رو ميديد
و ميپريد تو آسانسور و مستقيم به 31
لمان يه دسته جت داشت، آيا در موردش ميدونيد؟ بله
چندتا بودن؟
خوب، 6 تا بودن، و 767
اونا يه هليکوپتر هم داشتن
ميفهمم، نوعي از خيلي هواپيما ها ؟
ما به کار شخصيت هاي نوع A رسيدگي ميکنيم و شخصيت هاي نوع A همه چيزو تو دنيا ميدونن
ميدونيد، بانکداري شده مثل مسابقه شاشيدن
مل من بزرگتر از مل توئه، يه همچين چيزايي
اين جوري بود که همه مردم اونو انجام دادن
15 بيليون قرارداد کافي نبود بنابراين ما 100 بيليون قرارداد بستيم
اينا آدمايي ريسک پذيرن، اونا آدماي لحظه اي هستن
جوناتان آلبرت يه درمانگره که مشترياش از عوامل سطح بالاي وال استريت هستن
اون قسمتي از رفتارشونه، قسمتي از شخصيت شون
و خارج از کارشون هم نمود ميکنه
خيلي عاديه که اونا بيرون برن، به کلوپ هاي لختي
مواد مصرف کنن. من ميبينم که زياد کوکايين مصرف ميکنن، وهمينطور فحشا
اخيرا دانشمندان علوم عصبي آزمايشاتي روي افراد انجام دادن
اونا رو گذاشتن تو يه ماشين ام آر آي و
و بازي هايي رو که جايزه اون پول بوده رو انجام دادن
اونا متوجه شدن که وقتي موضوع درآمد پوله
قسمتي از مغز که تحريک ميشه مثل همون قسمتيه که با کوکايين تحريک ميشه
خيلي از مردم فکر ميکنن که واقعا لازمه تو اين رفتار شريک باشن
که باعث ميشه ترقي کنن، به رسميت شناخته بشن
بر اساس مقاله بلومبرگ
تفريحات تجاري 5% از درآمد رو نشون ميده
براي دلالان مشتقات در نيويورک
و اغلب شامل کلوپ لختي، فحشا و مواد ميشه
يکي از دلال هاي نيويورک در 2007 عليه شرکتش دادخواستي رو تنظيم کرد
که دليل ميآورد ازش خواسته شده بود براي بازرگانان فاحشه ها رو نگه داره
فقط بي توجهي که
اعمال اونا روي جامعه و خانواده
تاثير ميگذاره
اونا با فحشا مشکلي ندارن، آه، و ميرن خونه پيش همسرشون
کريستين ديويس يه حلقه ممتاز فحشا از آپارتمانش به اجرا گذاشت
اون چند بلوک با بورس سهام نيويورک فاصله داشت
چند تا مشتري؟
حدود 10،000 اون زمان
چه درصديشون از وال استرين بودن؟
مشتري هاي عالي رتبه 40 تا 50 درصد
و آيا اکثر شرکت هاي وال استريت نمايندگي ميشدن؟ گلدمن ساچز
برادران لمان، بله ، همشون اونجا بودن
مورگان استنلي يه کمي کمتر از اون بود
آه، فکر ميکنم گلدمن با اون خيلي زياد بود
خيلي از مشتري ها با من تماس ميگرفتن، و ميگفتن، ميتوني يه لامبورگيني بهم بدي
براي شب براي دختر؟
اين افراد پول شرکت رو صرف ميکردن
خيلي کارت سياه داشتم، ميدونيد، از شرکت هاي مالي زيادي
آنچه اتفاق ميوفته به عنوان تعميرات کامپيوتر، تحقيقات تجاري و
مشاوره درخواست بازار،ميدونيد، شارژ ميشه
معمولا فقط يه سربرگ بهشون ميدادم و ميگفتم فاکتورتون رو بسازيد
خوب اين رويه ، فکر ميکنيد، به مديران ارشد شرکت بسط پيدا ميکنه
کاملا ، بله، به خاطر اين واقعيته که ميدونم گسترش پيدا ميکنه
به خيلي بالا بالا ها ميرسه
يکي از دوستاي من، که، که گرفتار يه شرکته که حضور مالي بزرگي داره
گفت: خوب اين مال زمانيه که درمورد وام هاي درجه دو ياد ميگرفتين
بنابراين جلسه اي رو هماهنگ کرد با گروه تجاريش و من
و ، و يه تکنسيني که، که، همه اين کارا رو انجام داده بود - خيلي هيجان زده ميشد
ميدويد به سمت کامپيوترش، در 3 ثانيه ارتباط برقرار ميکرد
اين صدورسهام هاي گلدمن ساچز
يه مصيبت کامل بود
وام بگيرا ، به طور متوسط 99.3 درصد ارزش خونه رو وام گرفته بودن
که معنيش اينه که هيچ پولي تو خونه نداشتن
اگر چيزي اشتباه ميشد، اونا بايد ميرفتن پي کارشون
اين واقعا يه وام نيست که شما توليد ميکرديد، درسته؟
شما ديوونه شدين.
اما يه جورايي، 8000 تا از اين وام ها رو ميگرفتيد
و در اون موقع افراد گلدمن ساچز و آژانس هاي نرخ گذاري
دو سوم وام ها رو ارزش AAA داده بودن
به معني اين بود که به اندازه سهام دولتي ارزش داشتن
اون، اون کاملا ديوونگيه
گلدمن ساچز در حدود 3.1 بيليون دولار
از اين CDO هاي سمي رو در نيمه اول 2006 فروخت
مديرعامل گلدمن ساچز اون موقع هنري پاولسون بود
بيشترين دريافتي رو به عنوان مدير عامل در وال استريت داشت
صبح بخير، به کاخ سفيد خوش آمديد
مفتخرم که اعلام کنم که من هنري پاولسون رو
به عنوان نامزد رياست خزانه داري معرفي کنم
اون تجربيه تجاري به اندازه طول عمر داره
اون بالاترين دانش رو در بازارهاي مالي داره
و به خلوص نيت و امانت مشهوره
ممکنه فکر کنين که براي پاولسون سخت بوده که
با حقوق ناچيز دولتي وفق پيدا کنه
اما قبول شغل رييس خزانه داري بهترين تصميم مالي عمرش بود
پاولسون مجبور بود 485 ميليون دولار سهام گلدمن رو بفروشه
وقتي که رفت که براي دولت کارکنه
اما به خاطر قانوني که توسط بوش اول تصويب شده بود
اون مجبور نبود مالياتش رو پرداخت کنه
اون قانون براش 50 ميليون دولار رو نجات داد
مقاله اي در اکتبر 2007 منتشر شد
تاکنون يک سوم وام ها عقب افتادن
حال، آه، بيشترشون دارن عقب ميوفتن
يه گروه که اين سهام هاي بي ارزش (هم اکنون) رو خريد
سيستم همگاني بازنشستگان مي سي سي پي بود
که به بالغ بر 80000 بازنشسته به طور ماهيانه سود ميرسونه
اونا ميليون ها دلار از دست دادن، و حالا تقاضاي دادخواست گلدمن ساچز رو دادن
در اواخر 2006 ، گلدمن همه چيزو يه قدم به جلو برد
اون فقط CDO هاي سمي رو نفروخت
اون شروع کرد به طور فعال روي اونا گرو بگذاره
در همون زمان به مشتريان ميگفتن
که اونا بالاترين کيفيت سرمايه گذاري بودن
با خريد اعتبار معوقه تبادلي از AIG
گلدمن ميتونست بر روي CDO هايي که مالک نبود رهن بگذاره
در صورت شکست خوردن CDOها به اون پرداخت ميشد
ازشون پرسيدم که آيا کسي با مشتربان تماس گرفته
و گفته، ميدونيد، ما ديگه واقعا اين نوع وام مورد پسندمون نيست
و ما فکرميکرديم شما بايد بدونين، ميدونين
اونا، اونا واقعا چيزي به کسي نميگفتن
اما، ميدونين ،ميتونين فقط صداي خنده رو از گوشي مياد حس کنين
گلدمن ساچز حداقل 22 ميليون اعتبار معوقه از AIG خريد
اونقدر زياد بود که گلدمن دريافت که ممکنه خود AIG ورشکسته بشه
پس 150 ميليون دلار خرج کرد
تا خودشو در برابر ورشکستگي AIG بيمه کنه
بعد از اون، در 2007، گلدمن حتي فراتر رفت
اونا شروع به فروختن CDO هايي کردن که طراحي شده بود مخصوص
اينکه مشترياشون هرچه بيشتر خسارت ببينن
سود بشتري عايد گلدمن بشه
600 ميليون دلار، سهام تيمبروولف چيزيه که فروختين
قبل از اينکه اونا رو بفروشين
اين چيزيه که تيم فروشتون به هم ميگفتن
پسر، اون تيمبروولف معامله آشغالي بود
اين ايميلي بود که اواخر ماه جوون به من رسيده بود
درسته، و بعد ازداد و ستد با تيمبروولف تماس ميگرفتين #NAME?
نه، نه ؛ بازم تيبروولف رو ميفروختين
ما، بعد از اون تجارت ميکرديم
بله، باشه
ايميل بعدي، نگاه کنين، اول جولاي 2007
ميگه براي نيروي فروش "اولويت برتر با تيمبروولف"
اولويت برترتون همون معامله آشغاله
اگر مصلحت معکوس به مشتريتون دارين
آيا وظيفه دارين براي مشتريتون اونو فاش کنين
به مشتريتون از علاقه معکوس دارين؟ سوالم اينه
آقاي چيرمن ، سعي ميکنم بفهمم
نه، فکر ميکنم ميفهمي فکر نميکنم بخواهي جواب بدين
آيا باور دارين که وظيفه دارين
براي بهترين مصلحت مشتري عمل کنين؟
دوباره، آه، ،آه، سناتور ، من،
تکرار ميکنم، ميدونين، وظيفه داريم به مشتريامون سرويس بديم
با نشون دادن قيمت هاي معامله وقتي که اونا از ما ميخوان که قيمتها رو نشون بديم
نظرتون چيه در مورد
فروش سهامي که افرادتون به اين باورن که اونا - آشغالن؟
آيا شما رو آزار نميده؟
فکر ميکنم آزار ميده، دوباره، به عنوان فرض
نه ، واقعيته
خوب پس نه ما امروز شنيديم
خوب امروز شنيديم :اين معامله آشغاله، اين چرته
من،من،من چيزي نشنيدم که فکر کنم ، ام،
اشتباهي رخ داده
آيا ناسازگاري وجود نداره وقتي چيزي رو به کسي ميفروشين،
و سپس در برابر اون سهام رهن تعيين ميکنين
و براي کسي که بهش فروختين فاش نميکنين
در ... آيا مشکلي ميبينين؟
در مفهوم توليد-فروش اين ناسازگاري نيست
وقتي شنيدين کارمندتون، در اين ايميل، گفت،
خدا، چه معامله آشغالي، خدا، چه مزخرفي
آيا چيزي احساس کردين؟
اگر...، من فکر ميکنم خيلي مايه تاسفه توي ايميل
آيا شما ...
و ، و ، و خيلي مايه تاسفه... من نمي... نمي ...
توي ايميل؟ به جور ديگه چي؟
فکر ميکنم خيلي باعث تاسفه براي کسي اينو بگه ، به هر شکلي
آيا ميدونيد که رقباي شما در فعاليت هاي مشابهي در گيرن؟
آه، بله. و به وسهت بيشتري از ما، در بعضي موارد.
مدير سرمايه خريد وفروش جان پاولسون
12 ميليون دلار توسط گروگذاري در برابر فروش وام بدست آورد
وقتي جان پاولسون از گرو گذاري براي سهام وام خسته شد
براي توليد بيشترشون با گلدمن ساچز و بانک دوچه کار ميکرد
مورگان استنلي هم سهام وامي رو ميفروخت که در برابرش رهن تعيين ميکرد
و الان توسط سازمان بازنشستگان دولتي
جزاير ويرجين براي کلاهبرداري تحت تعقيبه
دادخواهي دليل مياره که مورگان ميدونسته که CDO ها آشغال بودن
با وجودي که اونا نرخ AAA داشتن
مورگان استانلي روي اونايي که شکست ميخورده گرو گذاري ميکنه
يه سال بعد، مورگان استنلي صدها ميليون دلار بدست آورده بود
در حالي که سرمايه گذاران بيشتر پولشونو از دست داده بودن
ميتونستين فکر کنين که سازمان بازنشسته ها ميگه "اونا درجه دو هستن
چرا اونا رو ميخرم"
و اونا افرادي رو تو مووديس ، استاندارد، و پوورس داشتن که ميگفتن ، اون يه AAA هست
هيچکدوم از اين سهام ها بدون تصويب ، ميدونيد
آژانس ،Good Housekeeping Seal of Approval ، منتشر نشدن
سه آژانس نرخ گذاري، مووديس، S&P، و فيچ
با دادن درجه بالا به سهام هاي خطرناک بيليون ها دلار بدست آوردن
موديس، بزرگترين آژانس، بين سال 2000 و 2007 به سود چهار برابر رسيد
مووديس و S&P بر اساس انتشار گزارش هاي نرخ تنظيم ميشدن
و هرچه به سهام هاي ساخت يافته بيشتري درجه AAA ميدادن
درآمد بيشتري در يه چهارم نصيبشون ميشد
تصور کنين اگر ميرفتين به نيويورک تايمز
و ميگفتين، ببين، اگر يه داستان مثبت بنويسي، من بهت 500،000 دلار پرداخت ميکنم
اما اگه ننويسي، هيچي بهت نميدم
آژانس هاي نرخ گذاري ميتونستن پارتي رو متوقف کنن و بگن:
متاسفيم - ميدونين - ميخواهيم استاندارد هامون رو محکم تر کنيم
اين يه ، و، و فورا قطع بسياري از جريان وجوه تاميني به وام گيرندگان ريسکيه
اسناد با درجه AAA از مشتي به هزاران و هزاران به سرعت رشد کرد
صدها بيليون دلار، آه، نرخ گذاري ميشدن . ميدونين - و
در سال در سال؛ اوه، بله
من حالا در مقابل هر دو خانه کنگره براي اعتبار مورد نرخ گذاري آژانس شهادت داده ام
و هر دو بار، اونا وکلاي اصلاحيه اول رو براي بازرسي پيش کشيدن
و دليل آوردن که وقتي ميگيم چيزي نرخ AAA داره
اون فقط نطر ماست که شما نبايد بهش اعتماد کنين
نرخ هاي S&P بر نظر ما دلالت ميکنه
نرخ هاي ما، آه، نطرات ما هستن، اما اونا نظرات هستن
نظرات، و اونا ، فقط نظرات هستن
فکر ميکنم که به اين حقيقت داريم تاکييد ميکنيم کف نرخ هاي ما، آه ، آه
نظرات هستن
اونا به بازار در مورد ارزش سهام ،
تغيررات قيمت، و يا مناسب بودن براي سرمايه رو نميگفتن
خيلي از اقتصاددان هايي رو داريم که ميگن
اوه، اين حبابه، و از هم خواهد پاشيد
و در اقتصاد اين مطلب يه مورد واقعي خواهد بود
بعضي ها ميگن اين مورد حتي ميتونه در بعضي مواقع باعث رکود بشه
بدترين سناريو چيه ، اگر در حقيقت بفهميم که
قيمتها اساسا در سطح کشور پايين ميان؟
خوب، من، من حدس ميزنم که فرضيه تون رو نميخرم. اين کاملا بعيده
هيچوقت افول قسمت رو در سرتاسر کشور نداشتيم
بن برنانکه در فوريه 2006 رييس هيئت مديره بانک فدرال شد
سالي که بيشترين وام قرضه درجه دو را داشت
اما علي رغم اخطارهاي زياد، برنانکه و هيئت مديره کاري نکردن
روبرت جنايزدا با بن برنانکه و هيئت مديره ملاقات کرد
سه بار بعد از اينکه برنانکه رييس شد
فقط در آخرين ملاقات
اشاره کرد که مشکلي وجود داره
و اينکه دولت بايد رسيدگي کنه
چه وقت؟ چه وقت بود؟ چه سالي؟
2009 بود؛ 11 هم مارچ، در D.C.
امسال امسال بود، بله
و به همين شکل اونو ملاقات ميکردين، حتي در 2008؟ بله
يکي از شش حاکم هيئت مديره زير نظر برنانکه خدمت ميکرد
اون فردريک ميشکين بود، کسي که توسط بوش انتصاب شده بود
آيا شما در جلسه هاي شش ماهه که، آه،
روبرت جنيزا و ، و ،آه، گرينلينگ
با هيئت مديره بودند شرکت ميکرديد؟
بله شرکت ميکردم. من در واقع عضو کميته اي که، آه،
مشغول ، مشغول اون کميته فعاليت انجمن مصرف کنندگان بودم
اون اخطار داد، به روش بسيار روشني، که چه اتفاقي داره ميوفته
و اومد سراغ هيئت مديره
با اسناد وام هايي که
معمولا توليد ميشد
و اون مودبانه گوش ميکرد ، و هيچ اتفاقي نيوفتاد
بله. بنابراين، آه، دوباره، من،من جزييات رو نميدونم، بر حسب، آه، اوم- آه
در حقيقت، من، من فقط نمي.. - من، من آآ، آآ
جزييات اطلاعاتي که اون تهيه ميکرد، من دقيقا مطمئن نيستم، من، اآ، آآ
اون، اون در حقيقت، با هاتون روراست باشم، نميتونم به ياد بيارم، اين نوع بحث رو
اما حتما، آه، مواردي بود که، آه، آه، پيش ميومد
اما سوال اينه که اونا چطوري فراگير هستن؟
چرا سعي نکردين مراقب باشين؟
فکر ميکنم اين افراد سعي کردن
افرادي داشتيم که مراقب بودن، يه گروه کامل که مراقب اين بودن
به هر دليلي معذرت ميخوام، نميتونين جدي باشين
اگر مراقبت ميکردين، چيزايي پيدا ميکردين
آه، ميدونين، خيلي خيلي آسونه که بگين هميشه ميتونين اونو پيدا کنين
در اوايل مانند 2004
FBIدر مورد همه گير شدن کلاهبرداري وام اخطار ميداد
اونا ارزيابيهاي اغراق آميزي رو گزارش ميدادن
اسناد وام پزشکي
و ديگر فعاليت هاي کلاهبرداري
در 2005، رييس اقتصادي IMF ، راقرام راجان،
اخطار داد که انگيزه هاي خطرناک ميتونه به بحران منتهي بشه
سپس اخطارهاي نوريل روبيني در 2006 رو داشتيم
مقاله آلن اسلوان در مجله فورچون و واشنگتن پست در 2007
و اخطارهاي مکرر از IMF
اونو گفتم ، و از طرف انستيتو:
آه، بحراني که در پيش داريم بحران عظيميه
با چه کسي حرف زدين؟
دولت، خزانه، س- ، Fed، همه
در ماه مي 2007، مدير تامين بودجه خريد و فروش، بيل آکمن
نمايشي رو منتشر کرد به نام "چه کسي کيف رو نگه ميداره"
که توضيح ميداد حباب چطوري حل ميشه
و در اواخر 2008، چارلز موريس کتاب خودشو درباره بحران قريب الوقوع منتشر کرد
ايزي ماني، هاي رولر، و گريت کرديت کراش
شما مطمئن نيستين، چه کار ميکنين؟
و شما، ممکنه يه مقدار مشکوک باشين که قراردادهاي استاندادرد ضعيف ميشن
اما سوال اينه که ، آيا بايد در موردشون کار انجام بدين
تا 2008، سلب حق فک رهن بسرعت زياد شد
و زنجيره تامين سهام از درون منفجر شد
قرض دهندگان ديگه نميتونستن وام هاشونو به بانک هاي سرمايه بفروشن
و وقتي وام ها در وضعيت بدي قرارگرفتن، دوجين از وام دهندگان شکست خوردن
چاک پرينس، از سيتا بانک، خوب گفت که،آه،آه،
مجبوريم تا وقتي که موزيک متوقف بشه برقصيم
درواقع، وقتي اون اين حرفو زد، موزيک متوقف شده بود
بازار CDO شکست خورد
بانک هاي سرمايه رو رها کردن با صدها بيليون دلار وام
CDO ها ، و املاک نميتونستن فروش برن
وقتي بحران شروع شد هر دو دستگاه اجرايي بوش و
بانک مرکزي به طور کامل پشت نمودار بودن
اونا نميتونستن گسترش اونو بفهمن
يادتون هست چه مقطعي ، براي اولين بار،
بود که فهميدين خطرناکه، خوب نيس؟
خوب يادم مياد، آه، يه
فکر کنم جلسه G7 بود، در فوريه 2008
و يادمه که با هانک پاولسون در مورد اين مسئله بحث کردم
و به وضوح يادمه که به هانک ميگفتم
داريم تماشا ميکنيم اين سونامي رو که مياد
و شما فقط - پيشنهاد ميکردين
که ما پرسيم که کدوم لباس شنا رو ميخواهيم بپوشيم
جوابش چي بود؟ احساسش چي بود؟
همه چيز بسيار تحت کنترله. بله، ما نگاه ميکنيم،
اين موقعيت رو به دقت ، و آه
بله ، اون تحت کنترله
ما ميخواهيم که ترقي ادامه بديم، باشه؟ و به روشني ، من ميگم:
اگرشما ترقي کنين، در رکود نخواهيد بود، درسته؟ منطورم اينه که،
ما همه ميدونيم
در مارچ 2008، بانک سرمايه بيير استيرن مقدار نقدينگيش تموم شد
و دو دلار در هر سهم توسط جي پي مورگان چيس خريداري شد
معامله توسط 30 ميليون دلار در گارانتي ضروري
از بانک مرکزي پشتيباني شد
اين وقتي بود که مديريت ميتونست وارد بشه
و مقياس هاي متعددي رو براي بکار بگيره
که از خطر سيستم کم کنه
اطلاعاتي که از بعضي اشخاص بدست آوردم
اينه که پايان اينجا نيس، کفش هاي ديگري هم براي سقوط هست
ديده ام که اون بانک هاي سرمايه با
Fed و SEC کار ميکنن تا پول سازيشونو قوي کنن،
تا سرمايشون رو قوي کنن
من هميشه گزارش ها رو ميگرفتم، مراقب هاي ما خيلي هشيار هستن
در 7 سپتامبر 2008
هنري پاولسون کنترل فدرالي
فاني ماي و فردريک ماک رو اعلام کرد
دو وام دهنده بزرگ در حاشيه فروپاشي
هيچ چيزي در باره فعاليت هاي ما امروزه
در هر شکلي ديدگاه تغيير يافته
تصحيح خانه سازي يا بنيه
ديگر انستيتو هاي مالي آمريکا رو منعکس نميکنه
دو روز بعد، برادران لمان رکورد خسارت
3.2 بيليون دلاري رو اغلام کردن، و سهامش فروپاشيد
اثرات لمان و AIG در سپتامبر
هنوز به طور شگفت آوري باقيه
منظورم اينه که، حتي بعد از جولاي، شرکت هاي فاني و بردي. خب ...
به روشني، يه چيزايي مثل سپتامبر - چيزاي عمده اي -
که کسي در موردش نميدونه
فکر ميکنم اون، فکر ميکنم منصفانه است
بيير استيرن هم نرخ AAA بود، يه ماه پيش ورشکست شد؟
آه، خيلي شبيه A2 A2
بله باشه
A2هنوز ورشکست نشده نه نه نه ، نه
اون، اون يه درجه بالاي سرمايه گذاري، درجه ثابت سرمايه گذاري بود
برادران لمان؛ A2، در روزاي شکست
آم، AIG،AA در روزايي که اموالشون از توقيف در ميومد
فاني ماي، و فردي مک AAA بودن وقتي نجات پيدا کردن
آم، سيتيگروپ، مريل؛ همه، همشون درجه بالاي داشتن
چطور ميتونه اينطوري بشه؟
خب، سوال خوبيه. سوال خيلي خوبيه
آيا در هيچ مقطعي مديريت رفته سراغ همه انستيتوهاي اصلي، و بگه،
ميدونين: اين جديه، بمون بگين در چه وضعيتي قرار دارين، ميدونين،
آه، بدون چرت و پرت، کجا هستين؟
خب، اول، مراقب ها، کار اوناست، درسته؟
کارشون فهميدن افشاي
همه اين انستيتوهاي مختلفه، و اونا ،آه، درک
خالصي دارن که من فکر ميکنم بيتر مسوليت دارن بيشتر خالص ميشن
هر چي بحران، آم، پيش ميره. بنابراين ...
منو ببخشيد، اما واضحه که درست نيس. من
منظورتون چيه، درست نيس؟
در اوت 2008، آيا از درجه اعتبار
برادران لمان، مريل لينچ، AIG با خبر بودين
و آيا فکر ميکنين که اونا درست بودن ؟
خب، ،آه، اا، آه، قطعا در اون زمان، واضحه
که درجه اعتبار نرخ هاي اوليه دقيق نبودن،
چون اونا اساسا نزول ميکردن
نه نميکردن
آه، هنوز هم، يه مقداري نزول بود، بر حسب،
صنايع، نگراني صنا - ، قطعا قيمت سهام
نه بعضي هاشون، همه اون شرکت ها حداقل درجه A2 بودن
تا يه چند روزي قبل از اينکه، آه، نجات پيدا کنن
خب پس، ميدونين، پس جواب اينه، من نمي، به اندازه کافي جواب درست
سوالتون رو در اين مورد نميدونم
فرماندار فرد ميشکين استعفا ميدهد، زمان اجرا 31 اوت
ميگه قصد داره برگرده به تدريس در مدرسه علوم تجاري کلمبيا
چرا شما بانک مرکزي رو در اوت 2008 ترک کردين؟
منطورم اينه که، در، وسط بدترين بحران مالي
خب، خب، آه، اينکه، مجبور بودم، براي تجديد نظر کتاب آموزشي
ترک کردن اون باعث شد سه تا از کرسي هاي هيئت مديره خالي بمونه
فقط وقتي که اقتصاد از هر موقعي بيشتر به اون نياز داشت
خب، مطمئنم که کتابتون مهمه و همه جا خوندن ميشه
اما در اوت 2008، ميدونيد، بعضي،
بعضي چيزاي مهمتري داشت تو دنيا اتفاق ميوفتاد، اينطور فکر نميکنين؟
تا جمعه، 12 سپتامبر،
نقدينگي برادران لمان تموم شد،
و همه صنعت بانک داري سرمايه اي داشت به سرعت غرق ميشد
پايداري سيستم مالي جهاني در مخاطره بود
در اون آخر هفته، هنري پاولسون و تيموتي گايتنر،
رييس بانک مرکزي نيويورک
جلسه اضطراري رو با ميران عامل بانکهاي عمده تنظيم کرد
براي تلاش در نجات لمان
اما تنها لمان نبود
مريل لينچ، ديگر بانک عمده در سرمايه گذاري
همچنين در حاشيه شکست بود
و در اون يکشنبه، توسط بانک آمريکا خريده شد
تنها بانکي که مايل به خريد لمان شرکت بارکلي انگليس بود
اما مراقبان بريتيش از دولت آمريکا تضمين مالي ميخواستن
پاولسون نپذيرفت
ما همه پريديم تو تاکسي
و رفتيم به بانک مرکزي فدرال
اونا ميخواستن که مورد ورشکستگي قبل از نيمه شب
14 سپتامبر شروع بشه
فشار آورديم که ، آه، اتفاق وحشتناکي ميشه
و در اون موقع من کلمه " آرماگدون" رد بکار بردم (مبارزه ء نهايى ميان نيکى و بدى در قيامت )
نگران پيامدهاي پيشنهادشون بودن؟
تاثيرش رو بازار غيرعادي بود
شما اينو گفتين بله
اونا فقط گفتن که همه توصيه هاي رو که کرده بوديم رو در نظر گرفتن
و هنوز بر اين باور بودن
که براي آرام کردن بازار و حرکت به جلو
لازمه که لمان ورشکسته بشه
آرامش بازار؟ بله
اولين باري که شما گفتين در حقيقت لمان ميخواهد وشکسته بشه چه وت بود؟
آه، بعد از واقعيت
بعد از واقعيت؟
واو، باشه
و - عکس العمل شما چي بود وقتي متوجه شديد؟
گاو مقدس (علامت شگفت زدگي)
پاولسون و برنانکه با دولت هاي ديگه مشورت نکرده بودن
و پي آمد هاي قوانين ورشکستگي خارجي رو نمي دونستن
در قوانين انگليسي دفتر لمان در لندن بايد فورا بسته ميشد
تمام معاملات متوقف ميشد
و هزاران هزاران هزار معامله هست
و سرمايه داران آتي که با لمان در لندن دارايي داشتن
نيمه شب فهميدن، وحشت کامل،
که نميتونن دارايشونو پس بگيرن
يکي از نقاط مرکز فعاليت ورشکسته شد
و اون عکس العمل در کل سيستم داشت
قديميترين بازار پول کشور
سه ربع از رده خارج شد با بدهي بد يک بيليون دلار
که توسط لمان ورشکسته (حالا) انتشار يافت
ورشکستگي لمان همچنين بر باعث خرابي بازار تجاري کاغذ شد
که که خيلي از شرکت ها به اون براي
پرداخت هزينه هاي اجرايي وابسته بودن، مانند پي رول
معنيش اينه که اونا شايد مجبور بشن کارمنداشونو معلق کنن
اونا نميتونن سهم بخرن. اون تجارت رو در مسيرش متوقف ميکنه
ناگهان ، مردم بلند شدن، و گفتن:
گوش کنين؛ به چي ميتونيم باور داشته باشيم؟ ديگه چيزي وجود نداره که بتونيم بهش اعتماد کنيم
همون هفته، AIG 13 بيليون دلار
به دارندگان اعتبارات قراردادي تعاملي بدهکار بود
و پول نداشت
AIG ديگر مرکز فعاليت بود
اگر AIG متوقف ميشد، ميدونين،
همه هواپيماها ممکن بود مجبور بشن، ميدونين، پرواز رو متوقف کنن
در 17 سپتامبر ، AIG توسط دولت تحويل گرفته شد
و يه روز بعد، پاولسون و برنانکه
از کنگره يراي آزاد کردن بانک ها به قيد کفالت 700 بيليون دلار درخواست کردن
اونا اخطار دادن که راه هاي جايگزين ميتونه شکست مالي فاجعه انگيزي رو داشته باشه
ترسناک بود. ميدونين، کل سيستم منجمد شده بود
هر قسمتي از سيستم مالي، هر قسمتي از سيستم اعتباري.
هيچ کس نميتونست پول قرض بگيره
مثل سکته قلبي براي سيستم جهاني مالي بود
من با دستي دارم بازي ميکنم که به من داده شد
با خيلي از چيزايي که واجه ميشم ، ميدونين،
با پي آمد هايي مواجه ميشم که انجام شدن
اغلب، چندين سال پيش
منشي پاولسون تمام پپاييز رو حرف زد
و تمام ريشه بالقوه باعث اين شدن
و خيلي زياد وجود دارد - اون اينطور نامگذاري کرد
بنابراين من, من مطمئن نيستم ... شما درباره اون جدي نيستيد، هستيد؟
من جدي هستم. چه ، چه اتنطاري داشتين؟
من، چه، کجا دنبالش گشتين، براي چيزي که نميديدين؟
اون وکيل مدافع ارشد بود
براي جلوگيري از آيين نامه اعتبارات قراردادي تعاملي
و همچنين بالا بردن حدود نسبت بدهي به دارايي در بانک هاي سرمايه
بنابر اين ، دوباره، چه اون به اين نکات اشاره کرد؟
من هيچوقت نشنيدم به اين نکات اشاره کنه
ميتونيم اينو برا چند ثانيه خاموش کنيم؟
وقتي AIG به قيد کفالت آزاد شد،به دارندگان اعتبارات قرارداردي تعاملي
که عمده اونا گلدمن ساچز بود
در روز بعد 61 بيليون دلار پرداخت شد
پاولسون، برنانکه، و تيم گايتنر به AIG فشار آوردن
که در هر دلار 100 سنت ، بيشتر از مقدار کمتري که مذاکره شده بود رو بپردازه
سرانجام، از هزينه بالغ بر 150 بيليون دلار پرداخت کنندگان ماليات فرار کرد
160 بيليون دلار توسط AIG انجام شد
14 بيليون دلار به گلدمن ساچز رفت
در همون زمان، پاولسون و گايتنر، به AIG فشار آوردن
حق خودشو براي استفاده گلدمن و ديگر بانک ها براي کلاهبرداري واگذار کنه
آيا مشکلي وجود نداره وقتي شخصي مسول رودررويي با بحرانه
آيا مدير عامل قبلي گلدمن ساچز
کسي که نقش عمده در اين پيشامد رو داشته؟
خب، فکر ميکنم که منصفانه باشه که بازار هاي مالي امروز
به طور بتور نکردني پيچيده هستن
... تامين فوري پول لازم ...
در 4 اکتبر 2008، رييس جمهور بوش
تکفل 700 بيليون دلاري رو امضا کرد
اما بازار سهام همچنان به سقوط ادامه ميده
ترس از رکود جهاني هم اکنون در جريانه
قانون تکفل کاري براي توقف
جريان تعليق و سلب حق فک رهن نکرد
بيکاري در آمريکا و اروپا به سرعت به 10 درصد افزايش پيدا ميکنه
رکود شتاب ميگيره، و در جهان گسترش پيدا ميکنه
من واقعا ترسيدم
چون پيش بيني نکرده بودم
کل دنيا داشت غروب ميکرد در يک زمان با يه سرعت
دسامبر 2008، جنرال موتورز و کرايسلر
با ورشکستگي مواجه ميشن
و همونطور که مشتريان آمريکايي خرج کردن رو کاهش ميدن
توليد کنندگان چيني با سقوط فروش مواجه ميشن
بيش از 10 ميليون کارگر مهاجر در چين کارشونو از دست ميدن
پايان روز، فقيرترين، مثل هميشه ، غرامت رو ميده
اينجا ميتونين پول زيادي به دست بيارين، مثل، آه
70، 80، آه، دلار آمريکا در ماه
مثل يه کشاورز در حومه شهر، نميتونين پول زيادي بدست بيارين
کارگران حقوقشونو فقط به زادگاهشون منتقل ميکنن
که به خانوادشون بدن
بحران از آمريکا شروع شد
ما همه ميدونيم که به چين خواهد رسيد
بعضي از کارخانه ها سعي ميکنن که گارگراشونو کاهش بدن
بعضي ها فقير خواهند شد چون کارشونو از دست خواهند داد
زندگي سخت تر ميشه
سنگاپور
رشدمون در حدود 20 درصد بود
يه سال بسيار عالي بود
و ناگهان اين فصل به منفي 9 رفتيم
صادرات شکست خورد. و در مورد 30 درصد صحبت ميکرديم
خب ما ضربه خورديم، ميدونين، سقوط از صخره، بووم!
حتي وقتي بحران آشکار شد
نميدونستيم که به چه وسعتي گشترس خواهد يافت
يا چقدر شديد خواهد بود
و هنوز اميدوار بوديم که يه راهي
باشه که پناهگاهي داشته باشيم
و ،آه، کمتر توسط توفان صدمه ببينيم
اما غير ممن بود
دنياي خيلي جهاني بود همه اقتصاد دنيا به هم پيوند خورده
هر وقت خونه ميرفت که فک رهن بشه
روي همه کساني که اون اطراف زندگي ميکردن اثر ميذاره
چون وقتي اون ملک به بازار ميره
به قيمت يايين تري به فروش خواهد رسيد
شايد قبل از اينکه به بازار برسه به خوبي پشتيباني نخواهد شد
تخمين ميزنيم 9 ميليون خانه دار ديگه هم خانه هاشونو از دست بدن
آخر هفته ميرفتيم بيرون که خانه هاي فروشي رو ببينيم
اونب که دوست داشتيم رو ميديديم
دستمزد 3200 دلار ميبود
همه چيز قشنگ بود خونه خيلي زيبا بود
دستمزد پايين. همه چيز ....
در قرعه کشي برنده شديم
اما واقعيت وقتي بود که اولين دستمزد رسيد
احساس خيلي بدي براي شوهرم داشتم ...
چو زياد کار ميکرد و سه تا بچه داريم
چيز بسيار عمده اي که اخيرا ديده ام، متاسفانه
مردمي هستن که توسط اقتصاد ضربه ديدن been hurt by the economy.
اونا ، ميدونين، روز به روز زندگي ميکنن، دستمزد به دستمزد
و متاسفانه، اون به آخر رسيد
و بيکاري نميتونه وام خونه رو بپردازه
نميتونه صورتحساب ماشين رو بپردازه
من يه راننده کاميون چوب بودم
و اونا بستن، اونا بستن
همه سيستم هاي چوب بري اونجا رو
همه چيزو بستن و چوب بري ها رو
بنابراين و اومدم پايين اينجا، من يه شغل سازنده داشتم
و شغل هاي سازنده بسته شدن به همچنين - خيلي سخته
خيلي مردم اون بيرون هستن، خيلي زود
خيلي اردوگاه مثل اين اين دور و بر خواهيد ديد
چون هيچ شغلي الان وجود نداره
وقتي کمپاني کارشو خوب انجام ميداد
ما هم خوب انجام ميداديم
وقتي کمپاني کارشو خوب انجام نميداد ، قربان،
ما هم خوب انجام نميداديم
افرادي که کمپاني هاي خودشونو ويران کردن
و دنيا رو در بحران غوطه ور ساختن
از ويراني با داراي هاي دست نخوردشون دور شدن
پنج مدير اجرايي ارشد برادران لمان
بين سالهاي 2000 تا 2007 بيش از يک بيليون دلار بدست آوردن
و وقتي شرکت ورشکسته شد
اونا ميبايست همه پول رو نگه ميداشتن
سيستم کار کرد
براي هيچکدوم از ما توليد وامي که بخواهد شکست بخوره مفهومي نداره
چون ما بازنده بشيم، اونا بازنده ميشن
وام گيرنده بازنده ميشه، اجتماع بازنده ميشه، و ما بازنده ميشيم
مدير عامل کانتري وايد ، آنجلو موزيلو
بين سالهاي 2003 تا 2008 470 ميليون دلار بدست آورد
140 ميليون
از خارج کردن سهام کانتري وايد
در 12 ماه قبل از فروپاشي شرکت بدست اومد
سرانجام، من هيئت مديره رو مسول ميدونم وقتي که تجارتي شکست ميخوره
چون هيئت نديره مسول استخدام و اخراج مدير عامل
و سرپرستي تصميم هاي استراتژيکه
مشکل ترکيب هيئت مديره در آمريکا
ناشي از روش انتخاب اوناس
هيئت مديره ، در خيلي از موارد
توسط مدير عامل انتخاب ميشه
هيئت مديره و کميته حقوق و دستمزد
دو نفري هستن که خيلي خوب براي
تعيين حقوق ، آه، مديران تعيين شده اند
فکر ميکنين چگونه کارشونو تو 10 سال گذشته انجام داده اند؟
خب، فکر ميکنم که، اگه بهشون نگاه کنين،
آه، در، من بهشون نمره B خواهم داد
B? بله
F نه F نه ، F نه
استن او نيل، مدير عامل مريل لينچ
در 2006 و 2007 به تنهايي 90 ميليون دلار دريافت کرد
بعد از به زمين زدن شرکتش
هيئت مديره مريل لينچ به اون اجازه داده استعفا بده
و اون 161 ميليون دلار در هنگام جدايي جمع آوري کرد
بجاي اينکه اخراج بشه، به اسات او نيل اجازه داده شد که استعفا بده
و 161 ميليون دلار ببره
اين يه تصميم که ، که هيئت مديره در اون زمان گرفت
و شما چه درجه اي به اون تصميم ميدين؟
آه، اين يکي سخت تره. نميدونم
که باز هم B بهش ميدادم
به جانشين اونيل، جان تاين
در 2007 ، 87 ميليون دلار پرداخت شد
و در دسامبر 2008
دو ماه بعد از اينکه مريل توسط ماليات دهندگان آمريکا تفکل شده بود
به تاين و هيئت مديره مريل بيليون ها به عنوان انعام داده شد
در مارچ 2008
واحد توليدات مالي AIG 11 بيليون از دست داد
جوزف کازانو ، ارشد AIGFP، بجاي اينکه اخراج بشه
به عنوان مشاور
، يک ميليون دلار در ماه، نگه داشته شد
و ميخواهيد مطمئن شين که بازيکنان کليدي
و ، و کارمندان کليدي ، آه، در AIGFP
بله، ما اون دانش خردمندانه رو نگه داشتيم
من در شام، آه، خيلي جالب توجهي حضور داشتم که
توسط هنک پاولسون سازمان دهي شده بود يه کم بيش از يکسال پيش
با تعدادي از کارمندان عالي رتبه ، آه،
و مديران عامل بزرگترين، آه ، بانک هاي آمريکا
و ، آه، به مقدار کافي شگفت انگيز، همه اين آقايون
بحث ميکردن که ما خيلي حريص بوديم
بنابراين ما سهم مسوليت خودمون رو داريم. خوبه.
و اونا رو به سوي خزانه دار کردن به رييس خزانه داري
و گفتن ، شما بايد قانون بيشتر بذارين چون ما خيلي حريصيم
نميتونين از اون دوري کنيم
تنها راه پرهيز از اين داشتن قئانين بيشتره
با خيلي از بانکدار ها
به خصوص افراد عالي رتبه، در باره اين سوال حرف زده ام،
و اين اولين باره که شنيده ام کسي ميگه
که اونا ميخوان که جبران خسارت قانون گذاري بشه
بله، چون در لحظه اي بود که ميترسيدن
و سپس، وقتي که راه حل بحران شرمع کرد به ظاهر شدن
احتمالا بعدش اونا نظرشونو عوض ميکردن
در آمريکا، بانکها حالا بزرگترن، قدرتمندترن،
و بيشتر از قبل متمرکز هستن
رقيب هاي کمتري وجود داره ، و خيلي از بانک هاي کوچکتر
توسط بانک هاي بزرگتر گرفته شدن
جي پي مورگان امروزه حتي بزرگتر از قبله
جي پي مورگان اول بيير استيرن رو به چنگ آورد و بعد WAMU
بانک آمريکا ، کانتري وايد و مريل لينچ رو به چنگ آورد
ولز فارگو ، وااچوويا رو به چنگ آورد
بعد از بحران، صنايع مالي
به خصوص ميزگرد خدمات مالي
حتي سخت تر از وقتي که براي تجديد سازمان ميجنگيد کار کرد
بخش مالي 3000 تبليغاتي رو به کار ميگيره
بيشتر 5 تا به ازاي هر عضو کنگره
فکر ميکنين صنايع سرويس هاي مالي
در آمريکا بيش از اندازه نفوذ سياسي داره؟
نه. فکر ميکنم هر کسي در
در کشور اينجا در واشنگتن نمايندگي ميشه
و فکر ميکنين که همه بخش هاي جامعه آمريکا
دسترسي يکسان و منصفانه به سيستم دارن؟
ميتونين توي هر اتاق دادرسي بريد، آه،
که دوست دارين بله، ميتونم
اوم، هرکسي ميتونه به هر اتاق دادرسي که بخواهد بره
فرد نميتونه الزاما چک از نوعي که افراد تبليغاتي مينويسند ، بنويسه
چکي که صنعت شما مينويسه
و يا در سطح شراکت هاي سياسي که
صنعت شما دخالت ميکنه، مداخله کنه
بين سال هاي 1998 و 2008
صنايع پولي بيش از 5 بيليون دلار براي
مبارزات انتخاباتي و تبليغات هزينه کرد
و از بحران تا کنون، حتي پول بيشتري هم خرج کردن
صنايع پولي به همچنين نفوذ خودشود به
روش دقيق تري بکار ميگيره
طوري که بيشتر آمريکايي ها در نميدونن
اون آموزش اقتصادي رو هم خراب کرده
مقررات زدايي از پشتيباني فکري و مالي شگرفي برخوردار بود
چون ، آه، آه، مردم براي منافع خودشون براش استدلال کردن
خبره هاي اقتصادي منبع اصلي اين توهم بودن
از 1980، اقتصاددان هاي دانشگاهي
حاميان اصلي مقررات زدايي بوده اند
و نقش قدرتمندي رو در شکل دهي سياست دولت آمريکا بازي کردن
درصد خيلي کمي از اين خبره هاي اقتصادي در باره بحران اخطار دادن
و حتي بعد از بحران
خيلي از اونا با سازمان دهي مجدد مخالفت کردن
افرادي که اين چيزا رو آموزش ديده بودن
مايل بودن که براي مشاوربودن دستمزد زيادي درياف کنن
اساتيد مدارس تجاري برپايه حقوق دانشکده زندگي نميکنن
اونا خيلي، خيلي خوب کار ميکنن
در دهه پيش، صنايع سرويس هاي مالي
به ارزش 5 بيليون دلار از
همکاري هاي سياسيدر آمريکا درآمد داشتن
پول خيلي زياديه
که آزارتون نميده؟
نه
مارتين فلدستين استاد هاروارده
و يکي از برجسته ترين اقتصاددان هاي دنياست
به عنوان رييس مشاوره اقتصادي رييس جمهور ريگان
او معمار اصلي مقررات زدايي بود
و از 1988 تا 2009
اون عضو هيئت مديره AIG و محصولات مالي AIG بود
که به اون ميليون ها دلار پرداخت ميکردن
آيا پشيمونيد که در هيئت مديره AIG بودين؟
من هيچ توضيحي ندارم، پشيمون نيستم
که در هيئت مديره AIG بودم
هيچي که ميتونم - ، قطعا هيچي. قطعا هيچي
باشه، اوم
آيا از تصميم هاي AIG افسوس ميخورين؟
نميتونم چيز بيشتري در باره AIG بگم
من در نورث-وسترن و شيکاگو، هاروارد و کلمبيا تدريس کردم
گلن هابارد رييس دانشکده مدرسه کلمبيا - بيزنس است
و رييس هيئت مشاوران رييس جمهور
جورج دبليو بوش بود
آبا فکر ميکنينصنايع سرويس هاي مالي
خيلي، آه، قدرت سياسي در آمريکا داشته باشه؟
فکر نکنم، نه، شما قطعا،
شما قطعا تحت تاثير
ضربه هايي که در واشنگتن منظم وارد ميکنن ، آه، قرار نميگرفتين
خيلي از دانشگاي هاي برجسته در سکوت تروتمند ميشن
درحاليکه به صنعت مالي کمک ميکنن مذاکرات پارلماني و
سيايت دولت شکل بدن
گروه تحليل،
چارلز ريور آسوسييتز،
کومپاس لکزيکن،
و گروه مشاوران اقتصادي و قانون
يه صنعت چند بيليون دلاري رو مديريت ميکنن
که خبره هاي دانشگاهي رو براي استخدام تامين ميکنه
دوتا از بانکداراني که از اين سرويس استفاده کردن، رالف سيوفي
و ماتيو تانين، بودن
مديران اعتتبارات فروش بيير استيرنز براي کلاهبرداري سهام تحت پي گرد قرار گرفت
بعد از استخدام گروه تحليل
هر دو تبرئه شدن
به گلن هابارد 100،000 دلار پرداخت شد
که در دفاعشون شهادت بده
مکر ميکنين که انضباط اقتصادي، آه،
تضادي با مساله مصلحت و علاقه داره؟
مطمئن نيستم ميدونم منطورتون چيه
فکر ميکنين که قسمت قابل توجهي از انضباط اقتصادي،
تعدادي از اقتصاد دان ها، تضاد مالي در علايق داشته باشن
که به روشهايي ممکنه شک برانگيز باشه
اوه، ميفهمم چي ميگين. شک دارم
ميدونين، بيشتر اقتصاددان هاي دانشکاهي، آه، ميدونين،
افراد تجاري ثروتمندي نيستن
هابارد 250،000 دلار در سال درآمد داره
به عنوان عضو هيئت مديره مت لايف
و قبلا عضو هيئت مديره کاپماک بوده،
يه وام دهنده تجاري عمده در دوران حباب،
که در 2009 ورشکست شد
او همچنين به نومورا سکوريتي،
شرکت مالي KRR،
و خيلي از شرکت هاي مالي ديگه مشاوره داد
لورا تايسون، که از مصاحبه براي اين فيلم امتناع کرد،
استاد دانشگاه برکلي در کاليفرنيا ست
اون کرسي استادي در هيئت مشاوران اقتصادي داشت،
و بعدش رييس هيئت مديره هيئت اقتصادي ملي
در دستگاه کلينتون بود
خيلي زود بعد از ترک دولت،
به هيئت مديره مورگان استنلي پيوست
که به اون 350،000 دلار در سال پرداخت ميکنه
روث سيمونز، رييس دانشگاه براون،
در سال بيش از 300،000 دلار
در هيئت مديره گلدمن ساچز درآمد داره
لاري سامرز، که به عنوان رييس خزانه داري
نقش حساسي رو در مقررات زدايي مشتقات داشت
در 2001 رييس هاروارد شد
درهمين حال در هارواد، ميليون ها از مشاوره براي سرمايه فروش
و ميليون ها بيشتر از دستمزد سخنراني بدست آورد،
خيلي از اينا از بانک هاي سرمايه بود
طبق گزارش افشاگري فدرالي او
ارزش خالص دارايي سامرز بين 16.5 و 39.5 ميليون دلاره
فردريک ميشکين، که به مدرسه بيزنس کلمبيا برگشت
بعد از ترک بانک مرکزي،
در گزارش افشاگري فدرالي خود نوشت
که ارزش خالص دارايي او بين 6 و 17 ميليون دلاره
در 2006، در نگارش مطالعه سيستم مالي ايسلند شرکت داشتين درسته، درسته
ايسلند هم يه کشور پيشرفته با موسسات عليه،
فساد کم، حکمفرمايي قانون
اقتصاد هم اکنون براي آزادي مالي تنظيم شده است
درحالي که قوانين و نظارت احتياطي کاملا قوي هستن
بله. و اشتباه همين بود. و معلوم شد که، آه،
که قوانين و نظارت احتياطي در ايسلند قوي نبود
و به ويژه در طي اين دوران پس چي باعث شد که که فکر کنين اون هست؟
فکر ميکنم که، ،آه، با اطلاعاتي که دارين فکر ميکنين و
عموما، آه، اينطور به نظر ميرسيد که، که، آه،
که ايسلند موسسات خيلي خوبي داشت کشور خيلي پيشرفته اي بود
چه کسي به شما اينو گفت؟ چه کسي انجام داد، چه نوع بررسي هايي انجام دادين؟
شما، شما با مردم حرف ميزنين، شما به، به ، آه، بانک مرکزي ايمان دارين
که در واقع در کار سقوط کرد
آه، که، آه، واضحه اين، آه
چرا به بانک مرکزي اعتماد دارين؟
خب، اون اعتماد، شما، شما، مي-، چون شما دار-،
براساس اطلاعات تصميم ميگيرين
اوم، چه قدر بهتون پرداخت شد که اينا رو بنويسيد؟
به من پرداخت شد، آه، فکر ميکنم مقدارش ... بود، آه،
اون اطلاعات همومي هستن
آه، توي سابقه شما، عنوان اين گزارش از
پايداري مالي در ايسلند به "ناپايداري مالي در ايسلند" عوض شده
اوه. خب، نميدونم، اگر، ...، هرچي هست، هست، آه،
اون چيز- اگر اشتباه تايپيه، اشتباه تايپيه
فکر ميکنم که چيزي که بايد به طور عمومي در دسترس باشه
چيزيه که هروقت کسي روي موضوعي تحقيق انجام ميده
اونا آشکار ميکنن اگر اونا هرگونه تضاد مالي با اون تحقيق داشته باشن
اما اگر يادم بياد، سياستي براي اون تاثير وجود نداره
نميتونم تصور کنم که کسي کاري بر حسب
اينکه رو کاغذ گذاشته ميشه، نميکنه
شما ممکن بود، ممکن بود مجازات حرفه اي بزرگي براي شکست انجام اون ميبود
هيچ جا در آموزش نديدم که
شما نشون دادين که بهتون پرداخت شده بود، آه،
توسط اتاق بازرگاني ايسلند، براي توليد اون
نه، من باشه
ريچارد پورتر، مشهورترين اقتصاددان در انگليس
و استاد مدرسه بيزنس لندن
بود و از اتاق بازرگاني هم در سال 2007 کميسيون ميگرفت
تا گزارشي بنويسه که بخش مالي ايسلند رو تحسين کنه
بانک ها هم خودشون پول زيادي به دست ميارن
اونا درواقع از افت کرون ايسلند پول بدست آوردن
بانک هاي قوي وجود دارن، سرمايه شون،
سرمايه بازارشون براي سالي که مياد تضمين ميشه
اينا بانک هايي هستند که خوب کار ميکنن
ريچارد، ازتون خيلي ممنون هستيم
مثل ميشکين، گزارش پورتر
مقدار دستمزد شو از اتاق بازرگاني فاش نکرد
آيا هاروارد فاش کردن تضادهاي مالي در علايق
رو در انتشارات لازم ميدونه؟
اوم، تا اونجايي که ميدونم نه
آيا شما لازم ميدونيد که افراد مقدار خسارتي که اونا از
فعاليت هاي خارجي شون دريافت کردن رو گزارش بدن نه
فکر نميکنين که اون يه مشکله؟
نميفهمم چرا
بودن مارتين فلدستين در هبات مديره AIG
رفتن لورا تايسون به هيئت مديره مورگان استنلي
درآمد 10 ميليون دلاري لاري سامرز در سال براي مشاوره شرکت هاي مالي
بي ربطه
خب- بله؛ اساسا بي ربطه
شما تعداد زيادي مقاله نوشتين
در باره موضوع هاي بسيار مختلفي
شما هيچ وقت صلاح نديدين که در مورد خطر
اتبارات تعاملي بدون کنترل بررسي کنين؟
هرگز نديدم
همين سوال با توجه به پاداش هيئت رييسه
آيين نامه نظارت صنفي
اثر شراکت سياسي ... چي، آه، چي، آه، چ-
نميدونم که چيزي داشته باشم که
به اين بحث اضافه کنم
دارم به سابقه کاريتون نگاه ميکنم
به نظرم مياد که اکثر
فعاليت هاي خارجي شما، آه
مشاوره و اصلاح مديريت با
صنايع سرويس هاي مالي باشه
اينطوريه، آيا با اين بيوگرافي موافق نيستين؟
نه، تا اومجايي که ميدونم،
فکر نميکنم مشاوره مشتريانم حتي توي رزومه من باشه، پس
آه، مشاور مشترياتون چه کسيه؟
باور نميکنم که مجبور باشم در موردش با شما بحث کنم
باشه
ببينين، شما چند دقيقه بيشتر وقت ندارين، و مصاحبه تمومه
آيا شما به شرکت هاي سرويس مالي مشاوره ميدين؟
آه، جواب اينه، مشاوره ميدم
و ... و، اما من - ، نميخواهم در موردش وارد جزييات بشيم
آبا اون شرکت هاي سرويس مالي ديگه اي رو در بر ميگيرن؟
شايد
به خاطر نميارين؟
اين يه استشهاد نامه نيست، قربان
به اندازه کافي مودب بودم تا به شما وقت بدم، احمقانه ست، حالا ميفهمم
اما شما سه دقيقه ديگه وقت دارين
بهترين کار رو انجام بده
در 2004، در بالاترين موقعيت حباب،
گلن هابارد در تاليف مقاله اي پر خواننده با ويليام سي دادلي
رييس اقتصاددان هاي گلدمن ساچز شريک شد
در مقاله، هابارد مشتقات اعتباري
و زنجيره سهام رو تحسين کرد
با شروع اون اونا تخصيص سرمايه رو اصلاح کرده بودن
و پايداري مالي رو افزايش ميدادن
اون کاهش تغييرات سريع رو در اقتصاد متذکر شده بود
و نشان داد که تکرار رکود
کمتر و معتدل تر شده بود
مشتقات اعتباري از خسارت هاي بانک ها جلوگيري ميکردن
و کمک ميکردن که خطر توزيع بشه
يه محقق پزشکي يه مقاله مينويسه، ميگه:
براي درمان اين بيماري، بايد اين دارو رو تجويز کنيد
معلوم ميشه 80 درصد درآمد شخصي دکتر
از سازنده اين دارو دست مياد
شما رو آزار نميده
فکر ميکنم، آه، قطعا مهمه که آشکار بشه
اوم ، اوم
خب، فکر ميکنم يه تفاوت کوچيک هم براي مواردي
که ما اينجا صحبت ميکنيم باشه. چون، اوم-اوم
پس، آه، در مورد ربطش به مقررات اقتصادي چي فکر ميکنين؟
خب، هه هه، به چيزي ربطي نداره، در واقع
و در حقيقت، فکر ميکنم، اوم، قسمتي از، قسمت
مهمي از مشکله
قسمت پنجم: الان کجا هستيم
بالا رفتن قدرت بخش مالي آمريکا
قسمتي از تغييرات وسيع تر آمريکا بود
از 1980، آمريکا
يه جامعه نا برابر تر شده
و تسلط اقتصادي اون کاهش يافته
کمپاني هايي مثل جنرال موتورز، کرايسلر، و استيل آمريکا
هسته قبلي اقتصاد آمريکا - ضعيف مديريت ميشد
و عقب تر از رقباي خارجي بودند
و همونطوري که کشورهايي مثل چين اقتصادشونو باز کردن
کمپاني هاي آمريکايي کارها رو به خارج فرستادن تا پولشونو ذخيره کنن
براي خيلي، خيلي سال ها،
660 ميليون انسان در دنياي توسعه يافته
به طور موثري پناه داده شدن
از همه اين رنج اضافي
که روي کره وجود داره
ناگهان، بامبو کارتين و آيرون کارتين پيشرفت کردن
و 2.5 بيليون افراد بيشتري دارين
کارگرهاي کارخانه هاي آمريکايي
در حدود ده ها هزار ريزش شدن
اساس صنعت ما ويران شد،
در واقع در طول اندک سالياني
درحاليکه صنعت افول کرد، ديگر صنايع بالا اومدن
آمريکا دنيا رو در فناوري اطلاعات رهبري ميکنه
به طوريکه شغل هاي با درآمد بالا به راحتي پيدا ميشن
اما اين شغل ها به تحصيلات نياز دارن
و براي آمريکايي هاي متوسط،
دانشگاه به طور افزايشي دور از دسترسه
در حاليکه دانشگاه هاي عالي خصوصي مثل هاروارد
بيليون ها دلار وقف دارن
از سرمايه گذاري براي دانشگاه هاي عمومي کاسته ميشه
و شهريه افزايش پيدا ميکنه
شهريه دانشگاه هاي کاليفرنبا
از 650 دلار در 1970 به
بيش از 10،000 دلار در 2010 افزايش يافت
به طور فزاينده اي، مهمترين تههين کننده
اينکه آمريکايي ها به دانشگاه برن
اينه که اونا بتونن پول در بيارن تا براي دانشگاه پرداخت کنن
در ضمن، سياست ماليات آمريکايي در جهت
مساعدت توانگر تغيير مسير داد
وقتي براي اولين بار به اداره اومدم
فکر کردم ماليات ها خيلي زيادن، و بودن
چشمگيرترين تغييرات يه سري کاهش مالياتي بود
که توسط گلن هابارد طراحي شد
کسي که در اون زمان به عنوان
رييس مشاوران اقتصادي رييس جمهور بوش خدمت ميکرد
دستگاه بوش به زيرکي ماليات سودهاي سرمايه گذاري،
سهام صادره بابت سود سهام رو کاهش داد
و ماليات املاک رو حذف کرد
ما طرح جامعي داشتيم
که، وقتي انجام شد در حدود 1.1 تريليون دلار
به خانواده هاي کارگران آمريکايي، سرمايه گذاران و
مالکان تجارت هاي کوچک کمک کرد
بيشتر سود اين کاهش ماليات
به 1 درصد ثروتمندترين آمريکايي رسيد
در ضمن، اون واقعا اساس،
به بيشتر روش ها، سياست بازيابي اقتصاد ما بود
نابرابري مالي در آمريکا
الان بيشتر از هر کشور توسعه يافته اي است
خانواده هاي آمريکايي به اين تغييرات به دو روش واکنش نشون دادن:
با ساعات کار بيشتر، و بدهکار شدن
همينطور طبقه متوسط بيشتر و بيشتر عقب ميوفتن،
يه پافشاري سياسي براي واکنش
بوسيله آسان تر کردن، گرفتن اعتبار وجود داره
مجبور نيستين که خونه اي پست داشته باشين
خريدار خونه کم درآمد
ميتونه خونه اي خوب مثل هرکس ديگه اي داشته باشه
خانواده هاي آمريکايي وام ميگيرن تا براي خونشون
ماشينشون، بيمه اجتماعيشون،
و براي تحصيلات بچه هاشون سرمايه گذاري کنن
مردم طبقه پايين 90 درصد
بين 1980 تا 2007 زمين از دست دادن
اون به سمت 1 درصد سزح بالا رفت
براي اولين بار در تاريخ،
آمريکايي هاي متوسط تحصيلات کمتري دارن
و کمتر از والدين شون مفق هستن
دوره طمع و وظيفه نشناسي در وال استريت
و در واشنگتن
ما رو به بحران مالي هدايت کرده
به خطرناکي رکود بزرگ
وقتي بحران بزرگ ضربه وارد کرد
قبل از انتخابات 2008
باراک اوباما به طمع وال استريت
و شکست هاي کنترل کننده به عنوان
مثال هايي از نياز به تغيير در آمريکا اشاره کرد
سهل انگاري در واشنگتن
و وال استريت
چيزيه که ما رو به اين آشفتگي رسونده
بعد از گرفتن منصب، رييس جمهور اوباما
درباره سازمان دهي مجدد صنعت مالي صحبت کرد
ما به کنترل کننده سيستمي - خطر نياز داريم،
الزام هاي سرمايه اي افزايش يافته
ما به آژانس حفط سرمايه مصرف کننده نياز داريم
به تغيير فرهنگ وال استريت نياز داريم
اما سرانجام وقتي در اواسط 2010 تصويب شد
سازمان دهي مجدد دستگاه مالي ضعيف بود
و در بعضي قسمت هاي حساس، شامل آژانس هاي نرخ گذاري
تبليغاتي، وجبران خسارت
هيچ چيز مهمي حتي پيشنهاد نشد
اشاره به اوباما و، نقل قول، سازمان دهي مجدد کنترل کننده:
پاسخ من، اگه يه کلمه بود، اين بود: ها!
سازمان دهي خيلي کمي وجو داره؟
چطور ممکنه؟
اون يه دولت وال استريته
اوباما تيوتي گايتنر رو به عنوان رييس خزانه داري انتخاب کرد
گايتنر رييس بانک مرکزي نيويورک
در دوران بحران بود
و يکي از افراد کليدي
در تصميم براي پرداخت به گلدمن ساچز
100 سنت در دلار
براي رهن هاي اون در برابر وام ها
وقتي تيم گايتنر شهادت ميداد
براي تاييد شدن به عنوان رييس خزانه داري
اون گفت: "من هيچ وقت يه ناظم نبودم"
حالا به من گفت، اون کارش رو
به عنوان رييس بانک مرکزي نيويورک نفهميد
رييس جديد بانک نيويورک ويليام سي دادلي هست
رييس قبلي اقتصاد دان هاي گلدمن ساچز
کسي که مقاله اون با گلن هابارد مشتقات رو تحسين کرد
رييس ستاد گايتنر مارک پاترسون هست
تبليغاتي قبلي گلدمن
و يکي از مشاوران ارشد قبلي لوويز ساچز
که ترکاديا رو مديريت ميکرد
کمپاني که شديدا در گروگذاري براي
سهام وامي که ميفروخت درگير بود
براي سرپرستي کميسيون بازرگاني محصولات آتيه
اوباما گري گنسلر رو انتخاب کرد مدير اجرايي قبلي گلدمن ساچز
کسي که به غدقن کردن کنترل مشتقات کمک کرد
براي اجراي کميسيون بورس و اوراق بهادار
اوباما ماري شاچيرو رو انتخاب کرد
مديرعامل قبلي FIRNA
بانک سرمايه با بدنه صنعت خود گردان
رييس ستاد اوباما، راحم امانويل
320،000 دلار به دست آورد
براي خدمت در هيت مديره فردي مک
مارتين فلدستين و لورا تايسون هر دو
از اعضاي هيئت مشاوران بازسازي اقتصادي اوباما هستن
و رييس مشاوران اقتصادي اوباما لاري سامرز است
بيشتر مشاوران ارشد اقتصادي
بيتشتر افرادي هستن که اينجا، پي ريزي رو ساختن
واضحه که وقتي قرار باشه سامرز و گايتنر
نقش اصلي مشاوران رو داشته باشن
ميدونستم که بايد همين وضعيت فعلي باشه
دستگاه اوباما در برابر کنترل جبران خسارت بانک مقاومت کرد
حتي وقتي رهبران خارجي وارد عمل شدن
فکر ميکنم صنعت مالي يه صنعت سرويس دهي باشه
اون بايد به بقيه سرويس بده قبل از اينکه به خودش سرويس بده
در سپتامبر 2009،
کريستين لاگارد و وزير اقتصادي سوئد،
هلند، لوکزامبورگ، ايتاليا، اسپانيا، و آلمان
براي G20 فراخوانده شدن، و آمريکا
براي اعمال کنترل هاي محکم بر جبران خسارت بانک
و در جولاي 2010، پارلمان اوروپا
خيلي از اونا رو تصويب کرد
دستگاه اوباما هيچ پاسخي نداشت
نظرشون اينه که، اين يه تصوير موقتي است
و همه چيز به حالت معمولي بر ميگرده
و اين همون چيزيه که چرا دوباره اونو
به عنوان رييس بانک مرکزي براي دوره ديگري منصوب ميکنم
خيلي متشکرم، بن
در 2009، باراک اوباما بن برنانکه رو دوباره منصوب کرد
متشکرم ، جناب رييس جمهور
تا اواسط 2010- يه مدير ارشد مالي هم
از لحاظ جنايي تحت پيگرد قرار نگرفته بود
يا حتي دستگير نشده بود
هيچ تعقيب کننده اي منصوب نشده بود
يه شرکت مالي هم
از نظر جنايي تحت پيگرد براي
کلاهبرداري اوراق بهادار يا حسابداري قرار نگرفت
دستگاه اوباما هيچ تلاشي براي
بازيابي هر خسارتي که
به مديران مالي در دوران حباب داده شده بود نکرد
من قطعا به دعوى جزايى فکر خواهم کرد
براي بعضي از رهبران عالي رتبه کشور
مثل موزيلو
قطعا به بيير استيرن، گلدمن ساچز
و برادران لمان، و مريل لينچ
براي پي گردهاي جنايي نگاه خواهم کرد بله، بله
برنده شده خيلي، سخته
اما فکر ميکنم اونا ميتونن انجامش بدن
اگه به اندازه کافي همدست داشته باشن که حقيقت رو بگن
در صنعتي که مصرف دارو، فحشا،
و کلاهبرداري صورتحساب فاحشه ها به عنوان هزينه تجاري
در اندازه صنعتي رخ ميده
مجبور کردن افراد به حرف زدن کار سختي نخواهد بود
اگه واقعا بخواهيد
اونا به من يه دادخواست دادن، و من اونو گرفتم
اوم، به هيچ يک از يادداشت هاي من علاقه مند نبودن
اونا به هيچ جيز علاقه مند نبودن
اونا به يادداشت هاي شما علاقه مند نبودن؟
درسته. درسته
حساسيتي وجود داره که لزوما گناه هاي شخصي
افراد رو در زمينه پرونده هاي وال استريت
براي تلنگر زدن به اونا، استفاده نميکنين
فکر ميکنم شايد باشه،
بعد از تحولات عمده اي که در ما در اون بوديم
شايد مردم ارزيابي مجدد خواهند کرد که
من کسي نباشم که دادرسي رو همين الان پيش ببرم
امروز مياييد پيش ما، بهمون ميگين:
متاسفيم، منظوري نداشتيم
ديگه اين کار رو نميکنيم، بهمون اعتماد کنين
خب، من بعضي افرادي در هيئت موکلان خودم دارم
که در حقيقت به بعضي از بانک هاي شما دستبرد زدن
و همون چيزو ميگن!
اون متاسف هستن، منظوري نداشتن
ديگه اين کار رو نميکنن
در 2009، در حاليکه بيکاري به بيشترين سصح خودش در 17 سال رسيد
مورگان استنلي به کارمندانش بيش از 14 بيليون دلار پرداخت
و گلدمن ساچز بيش از 16 بيليون دلار پول پخش کرد
در 2010، پاداش ها حتي بيشتر بودن
چرا بايد دستمزد يه مهندس مالي چهار ، چهار برابر
به صد برابر بيشتر از، يه مهندس واقعي باشه؟
يه مهندس واقعي پل ها رو ميسازه
يه مهندس مالي رويا ميسازه، ميسازه
و وقتي اون روياها به کابوس تبديل ميشن،
افراد ديگه براش ميپردازن
در چند دهه، سيستم مالي آمريکايي ها پايدار و مطمئن بود
اما بعدش يه چيزي عوض شد
صنعت مالي پشتش رو به جامعه کرد
سيستم سياسي ما رو فاسد کرد
و اقتصاد دنيا رو در بحران فرو برد
با هزينه خيلي زيادي، از فاجعه پرهيز کرديم، و داريم ترميم ميشيم
اما آدمها و بنگاه هايي که باعث بحران شدن هنوز قدرتمندن
و اون بايد عوض بشه
اونا بهمون ميگن که ما به اونا نياز داريم
و کاري که ميکنن براي ما خيلي پيچيده است که بفهميم
بهمون ميگن که ديگه اتفاق نميوفته
بيليون ها براي مبارزات سازماندهي مجدد هزينه ميکنن
ساده نخواهد بود
اما بعضي چيزا ارزش جنگيدن رو دارن